미국 정크본드 최하단 CCC 스프레드가 9월 24일 1,112bp로 경보선 1,100bp를 넘었습니다. 2025년 4월 이후 가장 높고, 나흘째 77bp에 머물던 우량 회사채 스프레드도 79bp로 벌어졌습니다
30초 요약지난 발행 이후 · 4가지 달라짐
- 새로 확인미국 CCC 이하 하이일드 스프레드가 9월 24일 1,112bp로 주제 경보선 1,100bp를 넘었다. 전날 1,093bp에서 19bp 확대, 2025년 4월 8일 이후 최고다. 2025년 4월에는 사흘 만에 되돌렸지만 이번에는 연초 888bp에서 아홉 달에 걸친 누적 상승이다. CCC와 품질 분화를 4점 올렸다.
- 새로 확인같은 날 나흘째 77bp이던 투자등급 스프레드가 79bp로, 하이일드 전체가 280bp, BB 164bp, B 286bp로 모두 벌어졌다. 신용 스프레드 헤드라인을 3점 올렸다.
- 새로 확인9월 25일 2년물은 4.81%로 6bp 내렸지만 30년물은 5.49%로 더 올랐고 10년물은 장중 5.23%로 2007년 이후 최고를 찍었다. 채권 변동성(MOVE)은 주간 약 30% 뛰었고 일본 10년물은 1996년 이후 최고다. 주식은 올랐다. 글로벌 유동성 점수는 방향이 엇갈려 유지했다.
자세히 · 나머지 1개 · 근거·추적값 비교
2026-09-25 발행 이후 확인한 내용
- 새로 확인미국 CCC 이하 하이일드 스프레드가 9월 24일 1,112bp로 주제 경보선 1,100bp를 넘었다. 전날 1,093bp에서 19bp 확대, 2025년 4월 8일 이후 최고다. 2025년 4월에는 사흘 만에 되돌렸지만 이번에는 연초 888bp에서 아홉 달에 걸친 누적 상승이다. CCC와 품질 분화를 4점 올렸다.근거
- 새로 확인같은 날 나흘째 77bp이던 투자등급 스프레드가 79bp로, 하이일드 전체가 280bp, BB 164bp, B 286bp로 모두 벌어졌다. 신용 스프레드 헤드라인을 3점 올렸다.근거 1 · 근거 2
- 새로 확인9월 25일 2년물은 4.81%로 6bp 내렸지만 30년물은 5.49%로 더 올랐고 10년물은 장중 5.23%로 2007년 이후 최고를 찍었다. 채권 변동성(MOVE)은 주간 약 30% 뛰었고 일본 10년물은 1996년 이후 최고다. 주식은 올랐다. 글로벌 유동성 점수는 방향이 엇갈려 유지했다.근거 1 · 근거 2
추가 확인 내용 1개
다음 확인 ·
3분기 말. SOFR·상설레포 사용을 확인하고, PJM 신뢰도 백스톱 조달(MW-day당 최대 555달러, 6.8GW)이 시작되는지 본다. 같은 날 Micron 실적이 나오고, 이튿날 10월 1일 SoftBank가 OpenAI에 마지막 100억달러를 납입하며 연준 H.4.1 준비금이 게시된다. 일정 근거
추적값 비교
2026-09-25 발행과 추적 항목 비교
값·상태가 달라진 항목 25개
- 신용 스프레드 헤드라인 위험17 점 → 20 점기준 2026-09-23 → 2026-09-24 · 근거
- CCC와 품질 분화 위험54 점 → 58 점기준 2026-09-23 → 2026-09-24 · 근거
- 종합 위험도62.8718 점 → 63.2308 점기준 2026-09-24 → 2026-09-25 · 근거
나머지 22개 보기
- IG OAS77 bp → 79 bp기준 2026-09-23 → 2026-09-24 · 근거
- HY OAS273 bp → 280 bp기준 2026-09-23 → 2026-09-24 · 근거
- BB OAS159 bp → 164 bp기준 2026-09-23 → 2026-09-24 · 근거
- CCC 이하 OAS1,093 bp → 1,112 bp기준 2026-09-23 → 2026-09-24 · 근거
- CCC−BB 격차934 bp → 948 bp기준 2026-09-23 → 2026-09-24 · 근거
- 미 국채 2년4.87 % → 4.81 %기준 2026-09-24 → 2026-09-25 · 근거
- 미 국채 30년5.47 % → 5.49 %기준 2026-09-24 → 2026-09-25 · 근거
- S&P 5007,704.13 포인트 → 7,743.41 포인트기준 2026-09-24 → 2026-09-25 · 근거
- SOX12,492.54 포인트 → 12,668.93 포인트기준 2026-09-24 → 2026-09-25 · 근거
- BDC P/NAV 중위값0.71 배 → 0.72 배기준 2026-09-24 → 2026-09-25 · 근거
- SOFR3.87 % → 3.88 %기준 2026-09-23 → 2026-09-24 · 근거
- SOFR−IORB-3 bp → -2 bp기준 2026-09-23 → 2026-09-24 · 근거
- 상설레포 사용1 백만달러 → 0 백만달러기준 2026-09-24 → 2026-09-25 · 근거
- B OAS278 bp → 286 bp기준 2026-09-23 → 2026-09-24 · 근거
- 차환 조달 여건SoftBank(BB+ 선순위 무담보) 달러 3.5년 10억달러 8.625%·5.5년 45억달러 9.25%·7.5년 45억달러 9.75%, 유로 4년 7.125%·6년 8.00%, 합계 111억달러, 달러분 주문 300억달러 이상, 4월 같은 만기 7.625%·8.25%보다 각 1%p 높음(2026-09-24); Digital Drive(CoreWeave 15년 임차, 76MW) 5년 정크본드 11억달러 최종 액면 98.5·수익률 9.25%·S&P BB−·동급 평균 대비 약 +2.7%p(2026-09-23); Project Jupiter(Oracle 임차) 건설대출 180억달러 호가 액면 89~91(2026-09-18)·90 미만(2026-09-24); Applied Digital Polaris Forge 1(CoreWeave 임차) 채권 7%(2026-06, 같은 프로젝트 2025-11 10%); AI 관련 투자등급 발행사 약 115bp 대 투자등급 시장 전체 78bp(2026-09-22); Ares Capital 7.5억달러·쿠폰 6.250%·2033년 만기; CoreWeave 3분기 이자비용 가이던스 8.6~9.4억달러; QTS 프로젝트파이낸스 채권 39억달러·수익률 7.23%(2026-08); Hut 8 Beacon Point 42.5억달러·6.129%·2042년 만기(2026-06-04); QTS 3월 ABS 10년 트랜치 철회·5년 선순위 195bp(2026-03); QTS 4월 10년 회사채 46억달러 I-curve+137.5bp 발행 후 유통 약 170bp(2026-04); QTS 9월 ABS 10년 트랜치 철회(2026-09-16) 조건 → Runway Growth Finance(상장 BDC) 2031년 만기 7.75% 채권 가격 확정(2026-09-25); Saratoga Investment(상장 BDC) 2031년 만기 8.00% 채권 2,008만달러 추가 발행(2026-09-23); SoftBank(BB+ 선순위 무담보) 달러 3.5년 10억달러 8.625%·5.5년 45억달러 9.25%·7.5년 45억달러 9.75%, 유로 4년 7.125%·6년 8.00%, 합계 111억달러, 달러분 주문 300억달러 이상, 4월 같은 만기 7.625%·8.25%보다 각 1%p 높음(2026-09-24); Digital Drive(CoreWeave 15년 임차, 76MW) 5년 정크본드 11억달러 최종 액면 98.5·수익률 9.25%·S&P BB−·동급 평균 대비 약 +2.7%p(2026-09-23); Project Jupiter(Oracle 임차) 건설대출 180억달러 호가 액면 89~91(2026-09-18)·90 미만(2026-09-24); Applied Digital Polaris Forge 1(CoreWeave 임차) 채권 7%(2026-06, 같은 프로젝트 2025-11 10%); AI 관련 투자등급 발행사 약 115bp 대 투자등급 시장 전체 78bp(2026-09-22); Ares Capital 7.5억달러·쿠폰 6.250%·2033년 만기; CoreWeave 3분기 이자비용 가이던스 8.6~9.4억달러; QTS 프로젝트파이낸스 채권 39억달러·수익률 7.23%(2026-08); Hut 8 Beacon Point 42.5억달러·6.129%·2042년 만기(2026-06-04); QTS 3월 ABS 10년 트랜치 철회·5년 선순위 195bp(2026-03); QTS 4월 10년 회사채 46억달러 I-curve+137.5bp 발행 후 유통 약 170bp(2026-04); QTS 9월 ABS 10년 트랜치 철회(2026-09-16) 조건기준 2026-09-24 → 2026-09-25 · 근거
- 독립발전사업자 주가CEG 263.88달러(+0.16%); VST 137.97달러(−1.74%); NRG 100.72달러(−1.98%) 가격·등락률 → CEG 263.27달러(+0.63%); VST 138.46달러(+0.38%); NRG 100.37달러(+2.58%) 가격·등락률기준 2026-09-23 → 2026-09-25 · 근거
- 주요국 중앙은행 정책BOJ 1.25%로 25bp 인상, 7대2(2026-09-18); BOE 3.75% 유지, 6대3(2026-09-16); ECB 예금금리 2.50%(9월10일 인상 후 유지) 정책금리·방향 → BOJ 1.25%로 25bp 인상, 7대2(2026-09-18); BOE 3.75% 유지, 6대3(2026-09-16); ECB 예금금리 2.50%(9월10일 인상 후 유지); 주요 10개국 중앙은행 가운데 다섯 곳이 9월 중 인상, 나머지는 인상 예고나 인플레이션 경고(2026-09-25 로이터) 정책금리·방향기준 2026-09-18 → 2026-09-25 · 근거
- 주식 밸류에이션S&P 500 7,704.13(9/24) ÷ CY2026 EPS 361.38달러 = 21.32배. 직전 21.32배(9/23) 배·대상 → S&P 500 7,743.41(9/25) ÷ CY2026 EPS 361.38달러 = 21.43배. 직전 21.32배(9/24) 배·대상기준 2026-09-24 → 2026-09-25 · 근거
- 시장 폭9/24 러셀2000 −0.11%, 나스닥 +0.01%, S&P 500 −0.02%, 다우 −0.31%; 200일선 상회 비율 36.4%(9/8)가 마지막 확인값 비율·종목수 → 9/25 다우 +0.93%, S&P 500 +0.51%, 나스닥 +0.48%, 러셀2000 +0.07%; 200일선 상회 비율 36.4%(9/8)가 마지막 확인값 비율·종목수기준 2026-09-24 → 2026-09-25 · 근거
- 섹터별 상대수익률9/24 반도체지수 −0.33%, Oracle −3.47%, Arm 약 −8%, 메모리 ETF(DRAM) −2%, Meta +4.50%; 발전 3사 9/24 미확인(9/23 CEG +0.16%·VST −1.74%·NRG −1.98%) 기간·등락률 → 9/25 반도체지수 +1.41%, Microsoft +3.66%, Meta −3.33%, Oracle −1.75%, CoreWeave −2.82%, KBW 은행지수 +1.11%, 발전 3사 CEG +0.63%·VST +0.38%·NRG +2.58% 기간·등락률기준 2026-09-24 → 2026-09-25 · 근거
- 주요국 주가지수유로스톡스50 6,299.82(9/23, −0.29%); 코스피 7,080.92(9/23, +1.04%); 닛케이225 65,513.99(9/24, +0.76%); S&P World 525.88(9/9); 미국 S&P 500 7,704.13·나스닥 26,939.37·다우 51,349.98·러셀2000 2,835.57(9/24) 지수·등락률 → 닛케이225 66,364.20(9/25, +1.30%); 유로스톡스50 6,272.50(9/24, −0.43%); 코스피 7,080.92(9/23, 9/25 휴장); MSCI 전세계 +0.53%·STOXX 600 +0.35%(9/25); S&P World 525.88(9/9); 미국 S&P 500 7,743.41·나스닥 27,068.72·다우 51,828.62·러셀2000 2,837.55(9/25) 지수·등락률기준 2026-09-24 → 2026-09-25 · 근거
- 글로벌 변동성미국 VIX 14.21(9/22 FRED 종가), 15.67(9/24 종가); VSTOXX 20.39(9/14 게시값, 재확인 안 함); 일본 10년물 30년 만의 최고(9/24) 지수·시장 → 미국 VIX 14.21(9/22 FRED 종가), 14.87(9/25 종가); ICE BofA MOVE 주간 약 +30%(9/25 주, 2025년 4월 이후 최대 주간 상승); 일본 10년물 3.121%(9/25, 1996년 이후 최고); VSTOXX 20.39(9/14 게시값, 재확인 안 함) 지수·시장기준 2026-09-24 → 2026-09-25 · 근거
7개 항목은 관측값이 없거나 기준이 달라 비교하지 않았습니다.
텍스트로 읽기
미국 하이일드 채권 가운데 신용이 가장 낮은 CCC 이하 등급의 스프레드가 9월 24일 1,112bp로 올라, 주제 정의가 정해 둔 경보선 1,100bp를 넘었습니다. 전날 1,093bp에서 하루에 19bp 벌어진 값이고, 2025년 4월 8일(1,114bp) 이후 가장 높습니다. 같은 날 나흘째 77bp에 머물던 투자등급 스프레드도 79bp로 벌어져, 회사채 시장 전 구간이 한 방향으로 움직였습니다. 이튿날인 9월 25일 금요일에는 2년물 금리가 6bp 내리고 주식이 올랐지만, 그날의 신용 스프레드는 아직 FRED에 게시되지 않았습니다.
경보선을 넘은 날, 신용시장 전 구간이 함께 벌어졌습니다
FRED가 9월 24일치 옵션조정스프레드를 게시했습니다. 미 국채 10년물이 5.18%로 이틀 연속 2007년 이후 최고권에 머문 날입니다. 하이일드 전체는 273bp에서 280bp로, BB는 159bp에서 164bp로, 단일 B는 278bp에서 286bp로 넓어졌습니다. 근거 9월 18일부터 네 거래일 동안 77bp로 움직이지 않던 투자등급도 79bp가 됐습니다. 근거
CCC 이하는 9월 23일 18bp, 9월 24일 19bp로 이틀 사이 37bp 벌어졌습니다. 10년물이 하루 15bp 뛴 날과 7bp 더 오른 날이 겹친 이틀입니다. CCC−BB 격차는 934bp에서 948bp로 14bp 커졌습니다. 근거 하단이 상단보다 빨리 벌어지는 모양이 이틀 연속 이어졌습니다. 금리 충격이 가장 약한 차주의 채권 값부터 끌어내리고 있다는 뜻입니다. 지난 브리핑에서 9월 24일의 금리 상승이 이 값을 1,100bp 위로 밀어 올리는지 FRED 게시에서 확인해야 한다고 적었고, 그렇게 되었습니다.
이번 돌파가 어떤 길을 거쳐 왔는지는 긴 흐름에서 보입니다.
지난번 1,100bp를 넘은 2025년 4월에는 값이 3월 31일 928bp에서 4월 7일 1,137bp까지 일주일 만에 뛰었고, 4월 9일에 1,090bp로 내려와 1,100bp 위에 머문 날은 사흘뿐이었습니다. 이번에는 다릅니다. 1년 전 794bp, 올해 첫 거래일 888bp에서 출발해 3월 말 1,000bp를 처음 넘었고, 6월에 970bp로 잠시 내려왔다가 7월 말 1,034bp, 8월 말 1,042bp, 9월 1일 1,049bp를 거쳐 1,112bp에 닿았습니다. 급격한 충격보다 아홉 달에 걸쳐 바닥이 높아진 결과입니다. 그래서 하루 되돌림만으로 경보를 거두기 어렵습니다.
점수는 두 영역에서 움직였습니다. CCC와 품질 분화는 54점에서 58점으로 4점 올렸습니다. 경보선을 넘었고, 그 과정이 일시 충격이 아니라 누적 상승이기 때문입니다. 신용 스프레드 헤드라인은 17점에서 20점으로 3점 올렸습니다. 하이일드 세 지수가 사흘 연속 벌어진 데 이어 투자등급까지 움직였기 때문입니다. 다만 헤드라인 점수가 아직 20점인 이유도 분명합니다. 하이일드 전체 280bp와 투자등급 79bp는 여전히 낮은 수준이고, 부담은 등급 하단에 몰려 있습니다.
9월 25일: 앞쪽 금리는 내렸고 긴 쪽은 한 번 더 올랐습니다
미 재무부 일일 수익률 곡선에서 9월 25일 2년물은 4.81%로 6bp 내렸고, 5년물 4.98%, 10년물 5.17%(−1bp), 30년물 5.49%(+2bp)였습니다. 근거 로이터에 따르면 10년물은 장중 5.2297%로 2007년 이후 최고를, 30년물은 장중 5.5319%로 2004년 이후 최고를 찍은 뒤 유가가 내리며 되돌렸습니다. 채권 변동성 지수 MOVE는 이번 주 약 30% 올라 2025년 4월 관세 충격 이후 가장 큰 주간 상승을 기록했고, 일본 10년물은 3.121%로 1996년 이후 최고였습니다. 주요 10개국 중앙은행 가운데 다섯 곳이 이달 금리를 올렸습니다. 근거
주식은 올랐습니다. S&P 500은 0.51% 오른 7,743.41, 다우는 0.93% 오른 51,828.62로 3주 연속 하락을 끊었고, 나스닥은 0.48% 오른 27,068.72, 러셀2000은 0.07% 오른 2,837.55입니다. VIX 종가는 14.87로 0.80포인트 내렸습니다. 미국·이란 휴전 기대에 WTI는 2.29% 내린 92.44달러, 브렌트는 98달러 아래였습니다. Microsoft는 새 Copilot 기능 발표에 3.66% 올랐습니다. 반면 미시간대 9월 소비자심리 확정치는 48.1로 8월 51.7에서 넉 달 만의 최저로 내려갔고, 30년 고정 모기지 금리는 한 주에 30bp 올라 7.49%가 됐습니다. 필라델피아 반도체지수는 1.41% 오른 12,668.93입니다. 근거
글로벌 유동성·정책 점수는 77점을 유지했습니다. 2년물이 내려 앞쪽은 숨을 돌렸지만 30년물은 한 번 더 올랐고, 채권 변동성과 일본 금리가 함께 뛰어 방향이 엇갈립니다. 새 정책 결정도 없었습니다. 단기자금·레포도 22점 그대로입니다. SOFR는 9월 24일 3.88%로 IORB 3.90%보다 2bp 낮고, 근거 상설레포는 9월 25일 오전·오후 모두 0달러였습니다. 근거 준비금은 9월 23일 주 2조9,302억달러가 최신이며 다음 게시는 10월 1일입니다. 근거 836억달러 줄어든 준비금이 분기말인 9월 30일 레포 금리로 번지는지가 남은 확인 지점입니다.
Oracle 데이터센터 대출에는 새 숫자가 나오지 않았습니다
9월 25일 Oracle은 1.75%, CoreWeave는 2.82% 내렸습니다(페이지 표시 등락률). 전날 Oracle이 6% 가까이 빠질 때 CoreWeave와 클라우드 ETF는 거의 움직이지 않았는데, 이날은 두 종목이 함께 내렸습니다. 근거 Project Jupiter 건설대출 180억달러의 새 호가나 은행별 보유 규모는 나오지 않았습니다.
뉴멕시코 지역 공영방송 KRWG는 9월 25일 지역 경제학자 인터뷰를 내보냈습니다. 그는 액면 89~91의 호가가 대출 조건보다 높은 연 8.5~9.5% 수준의 금리를 받는 것과 같다고 설명했고, Oracle의 임대료 지급이 2028년에 시작되며 공사가 그때까지 끝나지 않으면 지급이 밀려 사업의 현금흐름이 빠듯해질 수 있다고 말했습니다. 불가항력 통지의 의미가 보도에서 부풀려졌지만 ‘0은 아니다’라고도 했습니다. 근거 이것은 해석이며 새 수치가 아닙니다. 한편 한 매체가 이 사업이 ‘보류됐다’고 전했지만 출처를 밝히지 않았고 Oracle·Blue Owl은 일정대로라는 입장이어서 사실로 채택하지 않았습니다. 데이터센터 금융 70점과 빅테크 CAPEX·자금조달 70점은 그대로입니다. 연체나 기한이익상실은 확인되지 않았습니다.
BDC 할인 폭은 한 칸 줄었고 새 환매 제한은 없었습니다
상장 BDC 47개의 가격 대비 순자산가치 중위값은 0.71배에서 0.72배로 올랐습니다. 평균은 0.76배 그대로이고, 1.00배 이상은 MAIN 1.62배를 비롯한 다섯 곳, ARCC는 0.99배, 가장 낮은 ICMB는 0.25배입니다. 같은 표의 소식란에는 Runway Growth Finance가 9월 25일 2031년 만기 7.75% 채권의 가격을 확정했고, Saratoga Investment가 9월 23일 2031년 만기 8.00% 채권 2,008만달러를 추가로 팔았다고 나와 있습니다. 근거 중소형 BDC가 5년 차입에 7.75~8.00%를 내고 있다는 뜻입니다.
Project Jupiter 개발사 계열인 Blue Owl의 비상장 BDC 두 곳(OCIC·OTIC)은 9월 23일 8-K를 냈습니다. 내용은 8월 31일 순자산가치(OCIC Class I 9.14달러, 총 187억달러)와 분배금, 9월 신규 채권 10억달러 발행이며 환매 요청이나 비례배분은 담겨 있지 않습니다. 근거 따라서 비상장 BDC 추가 게이팅은 9월 22일 Apollo Debt Solutions BDC(요청 14.7% 중 5% 이행)가 마지막 사례로 남습니다. 근거 BDC 점수는 76점을 유지했습니다. 0.01배 반등은 하루 움직임이고 non-accrual과 환매 압력은 그대로이기 때문입니다.
오늘 바뀌지 않은 핵심 위험
GPU 담보대출은 69점입니다. CoreWeave 한 회사의 GPU 담보 가산금리가 3월 SOFR+225bp(무디스 A3), 5월 +450bp(Ba2), 8월 +550bp로 벌어진 사다리가 기준선입니다. 근거 2026년 9월 H100 온디맨드 임대가격 중위값은 시간당 3.25달러입니다. 근거 CoreWeave가 DDTL 3.0 신용계약에서 허용받은 무제한 자본 보충 기간은 10월 28일에 끝납니다. 근거
사모신용은 65점입니다. 피치가 추적하는 약 1,300개 차주의 12개월 누적 디폴트율은 8월 말 6.3%로 사상 최고이고, 8월 디폴트의 45%가 스트레스성 만기연장이었습니다. 근거 레버리지론·소프트웨어는 67점으로 90 미만 부실 11.18%, 소프트웨어 론 87.73, 지수 호가 95.58이 8월 말 값입니다. 근거 파생상품·레버리지는 마진부채 8월 말 1조4,538억달러가 최신이고 CDX 절대 수준은 확보하지 못해 58점입니다. 근거
차환 위험은 63점입니다. 투기등급 차주의 조달 문턱은 9월 셋째 주에 확인된 그대로입니다. SoftBank(BB+)는 달러 3.5~7.5년에 8.625~9.75%를 냈고, 근거 CoreWeave가 임차하는 Digital Drive 데이터센터 5년 채권(BB−)은 9.25%였습니다. 근거 오늘 CCC 스프레드가 경보선을 넘은 것은 이보다 한 단계 아래 차주에게 이 문턱이 더 높아졌다는 뜻입니다. S&P는 B− 이하 차주의 2028년 만기를 2,688억달러로 집계했습니다. 근거 새 차환 거래의 가격 악화가 확인되지 않아 이 점수는 움직이지 않았습니다.
전력 인프라는 65점입니다. PJM 2028/29 용량경매가 상한 325달러/MW-day에 마감하고 신뢰도 기준에 6,831MW 모자란 상태에서, 이를 메우는 신뢰도 백스톱 조달이 9월 30일 시작됩니다. 지불 용의 상한은 MW-day당 가중평균 555달러입니다. 근거 9월 25일 독립발전사업자 세 곳은 Vistra 138.46달러(+0.38%), Constellation 263.27달러(+0.63%), NRG 100.37달러(+2.58%)로 모두 올랐습니다. 근거 하루 반등이어서 점수 근거로 쓰지 않았습니다.
전이 경로
오늘 확인된 줄기는 금리에서 가장 약한 차주로 가는 길입니다. 10년물이 이틀 사이 22bp 오르자 CCC 스프레드가 이틀 사이 37bp 벌어졌고, 이 구간 차주의 2028년 만기 차환은 더 비싸졌습니다. 이 차주들 상당수는 사모신용과 BDC 장부에도 있습니다. 사모신용에서는 이미 만기연장이 디폴트의 절반 가까이를 차지하고, BDC는 순자산가치의 72% 가격에 거래되며, 비상장 BDC는 환매를 5%로 묶고 있습니다. AI 인프라 쪽에서는 투자등급이 아닌 차주가 9%대를 내고 있고, 하이퍼스케일러가 임차한 180억달러 건설대출도 액면 90 아래에 있습니다. 하단 스프레드가 넓어지면 이 가격들이 내려갈 여지가 줄어듭니다.
완화 요인도 있습니다. 투자등급 79bp와 하이일드 전체 280bp는 여전히 낮고, 9월 25일에는 2년물이 내리고 주식이 올랐습니다. 상설레포 사용은 0이고 SOFR는 IORB 아래에 있어 단기자금에는 긴장이 보이지 않습니다. SoftBank 채권에 주문이 세 배 들어온 것처럼 시장은 닫히지 않았습니다. 다만 CCC 스프레드는 1년 반 만의 최고이고, 그 상승은 아홉 달에 걸친 누적입니다.
13개 영역 점수
0~100점이고 비교 기준은 9월 25일 브리핑입니다. 두 영역이 올랐고 열한 영역은 근거가 바뀌지 않았습니다.
| 영역 | 점수 | 전일 대비 | 근거(기준일) |
|---|---|---|---|
| 단기자금·레포 | 22 | 0 | SOFR 3.88%·IORB 대비 −2bp(9/24), 상설레포 0달러(9/25), 준비금 2조9,302억달러(9/23 주) |
| 신용 스프레드 헤드라인 | 20 | +3 | IG 77→79, HY 273→280, BB 159→164, B 278→286bp(9/24) |
| CCC와 품질 분화 | 58 | +4 | CCC 1,093→1,112bp로 경보선 1,100bp 돌파, 2025-04-08 이후 최고. CCC−BB 934→948bp(9/24) |
| 차환 위험 | 63 | 0 | SoftBank BB+ 8.625~9.75%(9/24), Digital Drive BB− 9.25%(9/23), 상장 BDC 2031년물 7.75~8.00%(9/23~25), 10년물 5.17%(9/25) |
| 파생상품·레버리지 | 58 | 0 | 마진부채 1조4,538억달러(8/31), CDX 절대 수준 미확인 |
| 빅테크 CAPEX·자금조달 | 70 | 0 | Oracle BBB−, CDS 사상 최고(9/24, 수치 미확인), 주가 −1.75%(9/25). 가이던스 하향 없음 |
| 데이터센터 금융 | 70 | 0 | Project Jupiter 180억달러 대출 액면 90 미만(9/24). 새 호가·연체 없음 |
| GPU 담보대출 | 69 | 0 | CoreWeave 225→450→550bp 사다리(3~8월), H100 3.25달러/시간(9월) |
| 레버리지론·소프트웨어 | 67 | 0 | 90 미만 부실 11.18%·소프트웨어 론 87.73·지수 호가 95.58(8/31) |
| 사모신용 | 65 | 0 | 피치 12개월 디폴트율 6.3%(8/31), Lincoln 2.7%·Proskauer 2.51%(6/30) |
| BDC | 76 | 0 | P/NAV 중위 0.71→0.72배(9/25). 새 게이팅 없음, Apollo ADS(9/22)가 마지막 |
| 전력 인프라 | 65 | 0 | PJM 325달러/MW-day·6,831MW 부족, 백스톱 9/30 개시. 발전 3사 9/25 모두 상승 |
| 글로벌 유동성·정책 | 77 | 0 | 2년 4.87→4.81%, 30년 5.47→5.49%(9/25), 일본 10년물 3.121%, MOVE 주간 약 +30% |
| 종합 위험도 | 63.23 | 0.36 | 13개 영역 가중평균. 데이터센터·GPU·레버리지론·사모신용·BDC에 가중치 2, 빅테크·전력·글로벌 유동성에 1.5 |
주식시장 단계 판정
미국과 글로벌은 유동성 둔화기, AI 반도체·인프라는 과열과 분배기로 한 단계 뒤라는 판정을 유지합니다. 신용시장 축에서 CCC 경보선 돌파라는 신용 수축기 쪽 신호가 하나 켜졌습니다. 그러나 투자등급과 하이일드 전체 스프레드는 아직 낮고, 이익 추정치 하향이 없으며, S&P 500은 주간으로 올랐습니다. 신용 수축이 시장 전체의 조건이 된 것은 아니어서 단계를 옮기지 않았습니다.
| 축 | 근거(기준일) |
|---|---|
| 밸류에이션 | S&P 500 7,743.41(9/25) ÷ CY2026 EPS 361.38달러 = 21.43배. 직전 21.32배(9/24). MSCI ACWI 후행 21.85배·선행 16.87배(8/31) |
| 이익 추정치 | FactSet 3분기 EPS 89.69달러(6월 말 대비 +1.2%), CY2026 361.38달러(+6.1%)(8/31). 새 하향 자료 없음 |
| 시장 폭 | 9/25 다우 +0.93%, S&P 500 +0.51%, 나스닥 +0.48%, 러셀2000 +0.07%. 소형주가 가장 약했다. 200일선 상회 비율 36.4%(9/8)가 마지막 확인값 |
| 섹터 순환 | 9/25 반도체지수 +1.41%, Microsoft +3.66%, Meta −3.33%, Oracle −1.75%, CoreWeave −2.82%, KBW 은행지수 +1.11%, 발전 3사 +0.38~+2.58% |
| 변동성 | VIX 14.21(9/22 FRED), 14.87(9/25 종가). 채권 MOVE 주간 약 +30%(9/25 주). VSTOXX 20.39(9/14 게시값, 재확인 안 함) |
| 신용시장 | IG 79·HY 280·BB 164·B 286·CCC 1,112bp(9/24), CCC−BB 948bp. 유로 HY 269bp·신흥시장 회사채 135bp(9/14). 사모신용 피치 6.3%(8/31) |
| 유동성 | 2년 4.81%·10년 5.17%·30년 5.49%(9/25), SOFR−IORB −2bp(9/24), 상설레포 0달러(9/25), 준비금 2조9,302억달러·연준 총자산 6조7,477억달러(9/23 주), 광의 달러지수 119.5133(9/18) |
| 대상 | 단계 | 근거(기준일) |
|---|---|---|
| 미국 주식시장 | 유동성 둔화기 | 10년물 장중 5.23%로 2007년 이후 최고, 정책금리 3.75~4.00%. 지수는 주간 상승으로 버텼고 이익 추정치는 내려가지 않았다. CCC 1,100bp 돌파는 신용 축의 경고다(9/24~25) |
| 글로벌 주식시장 | 유동성 둔화기 | 주요 10개국 중앙은행 다섯 곳이 9월 인상, 일본 10년물 3.121%(1996년 이후 최고). 닛케이225 66,364.20(9/25, +1.30%), MSCI 전세계 +0.53%·STOXX 600 +0.35%(9/25), 유로스톡스50 6,272.50(9/24, −0.43%), 코스피 7,080.92(9/23, 9/25 휴장) |
| AI 반도체·인프라 | 과열과 분배기(1단계 뒤) | 반도체지수 12,668.93(9/25)으로 9월 16일 11,246.11 대비 12.65% 위. 같은 자산군의 조달은 정크본드 9%대, 하이퍼스케일러 임차 건설대출 액면 90 미만으로 둔화기 이후의 가격을 받고 있다 |
닛케이225는 9월 25일 1.30% 올랐고 근거 유로스톡스50은 9월 24일 0.43% 내렸습니다. 근거 한국·중국·대만 시장은 9월 25일 휴장했습니다. 미국 금리 충격에 해외 지수가 한 방향으로 무너지지는 않았습니다.
특별 표시 항목
| 항목 | 상태 | 내용 |
|---|---|---|
| CCC OAS 1,100bp 돌파 | 돌파 | 1,112bp(9/24). 9/23 1,093bp에서 19bp 확대. 2025-04-08 1,114bp 이후 최고. 9/25 값은 미게시 |
| 데이터센터 ABS·CMBS 첫 연체 | 미확인 | 데이터센터를 분리한 연체 집계를 찾지 못했습니다. Project Jupiter 180억달러는 은행 대출이고 불가항력 통지는 기한이익상실 사유가 아닙니다. 미발생 확인이 아닙니다 |
| 네오클라우드 등급 강등·커버넌트 위반 | 확인 없음 | 신용평가사의 새 등급 조치를 찾지 못했습니다. CoreWeave 주가 −2.82%(9/25)는 신용 사건이 아닙니다. 무제한 자본 보충 허용은 10월 28일까지입니다 |
| 하이퍼스케일러 CAPEX 가이던스 하향 | 없음(관찰) | 새 가이던스 발표가 없었습니다 |
| 비상장 BDC 추가 게이팅 | 새 사례 없음 | Blue Owl OCIC·OTIC 9/23 8-K는 순자산가치·분배금 보고입니다. 9/22 Apollo Debt Solutions BDC가 마지막 확인입니다 |
| 상설레포 급증·SOFR−IORB 5bp 이상 확대 | 미달 | 상설레포 0달러(9/25), SOFR 3.88%−IORB 3.90% = −2bp(9/24) |
데이터 한계
발표 대기. FRED의 신용 OAS 다섯 시리즈는 9월 24일까지 게시돼, 2년물이 내리고 주식이 오른 9월 25일에 CCC가 1,100bp 위에 머물렀는지는 아직 알 수 없습니다. FRED VIX는 9월 22일 14.21이 마지막이고 광의 달러지수는 9월 18일 이후 갱신되지 않았습니다. 준비금과 연준 총자산은 10월 1일, 레버리지론 월간 집계와 마진부채 9월치는 10월 초, BDC 3분기 공시는 11월에 나옵니다.
접근 실패. Oracle CDS의 bp 수치는 여전히 구독 장벽 뒤에 있습니다. Project Jupiter 대출의 새 호가와 은행별 보유 규모는 공개되지 않았습니다. CDX IG·HY 절대 수준과 LME 포함 레버리지론 디폴트율은 9월 24일 확인한 그대로 미확인이며 오늘 다시 시도하지 않았습니다.
자료 미공개. 데이터센터 ABS·CMBS 연체, 사모신용 실현 회수율과 수정대출 LTV, BDC amend-and-extend 건수는 공개 경로가 없습니다. GPU 담보인정비율과 잔존가치 가정은 IREN의 2025년 9월 분기 계약이 여전히 최신입니다. 미확인 항목을 경보 해제로 보지 않습니다.
영역별 관측 자료
영역을 펼치면 최신 확인값과 기준일, 미확인 항목과 이유를 볼 수 있습니다. 발표 주기가 긴 자료도 유효한 최신값을 유지합니다.
단기자금·레포 위험 · 확인 5/5
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| SOFR | 3.88 % | 2026-09-24 | 확인뉴욕연은 9월 24일 확정값 3.88%, 거래량 2조9,900억달러. 9월 23일 3.87%에서 1bp 상승. | 근거 1 |
| IORB | 3.9 % | 2026-09-17 | 확인9월 17일부터 적용된 현행 IORB로 변경이 없다. | 근거 1 |
| SOFR−IORB | -2 bp | 2026-09-24 | 확인SOFR 3.88%−IORB 3.90%. 9월 23일 −3bp에서 1bp 좁혀졌다. | 근거 1 |
| 상설레포 사용 | 0 백만달러 | 2026-09-25 | 확인9월 25일 오전·오후 운영 모두 신청·수용 0달러(3일물, 만기 9/28). | 근거 1 |
| 은행 준비금 | 2,930.193 십억달러 | 2026-09-23 | 확인H.4.1 9월 24일 발표분(9월 23일 주 평균)이 최신이다. 다음 발표 10월 1일. | 근거 1 |
신용 스프레드 헤드라인 위험 · 확인 4/4
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| IG OAS | 79 bp | 2026-09-24 | 확인FRED 9월 24일 관측 0.79%. 9월 18~23일 0.77%에서 2bp 확대. | 근거 1 |
| HY OAS | 280 bp | 2026-09-24 | 확인FRED 9월 24일 관측 2.80%. 9월 23일 2.73%에서 7bp 확대. | 근거 1 |
| BB OAS | 164 bp | 2026-09-24 | 확인FRED 9월 24일 관측 1.64%. 9월 23일 1.59%에서 5bp 확대. | 근거 1 |
| B OAS | 286 bp | 2026-09-24 | 확인FRED 9월 24일 관측 2.86%. 9월 23일 2.78%에서 8bp 확대. | 근거 1 |
CCC와 품질 분화 위험 · 확인 2/2
차환 위험 · 확인 2/2
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 차환 만기 분포 | 글로벌 투기등급 비금융사 만기 정점 2031년; B− 이하 2028년 만기 2,688억달러 조건 | 2026-07-27 | 확인새 집계가 없어 유지한다. | 근거 1 |
| 차환 조달 여건 | Runway Growth Finance(상장 BDC) 2031년 만기 7.75% 채권 가격 확정(2026-09-25); Saratoga Investment(상장 BDC) 2031년 만기 8.00% 채권 2,008만달러 추가 발행(2026-09-23); SoftBank(BB+ 선순위 무담보) 달러 3.5년 10억달러 8.625%·5.5년 45억달러 9.25%·7.5년 45억달러 9.75%, 유로 4년 7.125%·6년 8.00%, 합계 111억달러, 달러분 주문 300억달러 이상, 4월 같은 만기 7.625%·8.25%보다 각 1%p 높음(2026-09-24); Digital Drive(CoreWeave 15년 임차, 76MW) 5년 정크본드 11억달러 최종 액면 98.5·수익률 9.25%·S&P BB−·동급 평균 대비 약 +2.7%p(2026-09-23); Project Jupiter(Oracle 임차) 건설대출 180억달러 호가 액면 89~91(2026-09-18)·90 미만(2026-09-24); Applied Digital Polaris Forge 1(CoreWeave 임차) 채권 7%(2026-06, 같은 프로젝트 2025-11 10%); AI 관련 투자등급 발행사 약 115bp 대 투자등급 시장 전체 78bp(2026-09-22); Ares Capital 7.5억달러·쿠폰 6.250%·2033년 만기; CoreWeave 3분기 이자비용 가이던스 8.6~9.4억달러; QTS 프로젝트파이낸스 채권 39억달러·수익률 7.23%(2026-08); Hut 8 Beacon Point 42.5억달러·6.129%·2042년 만기(2026-06-04); QTS 3월 ABS 10년 트랜치 철회·5년 선순위 195bp(2026-03); QTS 4월 10년 회사채 46억달러 I-curve+137.5bp 발행 후 유통 약 170bp(2026-04); QTS 9월 ABS 10년 트랜치 철회(2026-09-16) 조건 | 2026-09-25 | 확인상장 BDC 두 곳의 2031년 만기 채권 조건(7.75%, 8.00%)을 앞에 추가했다. 기존 조건은 보존한다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 · 근거 4 |
파생상품·레버리지 위험 · 확인 2/4
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 마진부채 | 1,453.8 십억달러 | 2026-08-31 | 확인8월 말 값이 최신이며 9월 집계는 10월 발표다. | 근거 1 |
| 헤지펀드 레버리지·포지션 | 대형 헤지펀드 미 국채 총 익스포저 4.0조달러, 전체 국채의 8.5%; 연준은 레버리지가 사상 최고치 부근이라고 평가 조건 | 2025-09-30 | 확인새 분기 자료가 없어 유지한다. | 근거 1 |
| CDX IG | 미확인 | 미확인 | 미확인9월 24일 확인 결과를 유지한다. CDX.NA.IG 절대 스프레드는 S&P DJI·Cbonds 모두 구독 이용자에게만 공개하며 오늘은 다시 시도하지 않았다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
| CDX HY | 미확인 | 미확인 | 미확인9월 24일 확인 결과를 유지한다. CDX.NA.HY 절대 스프레드는 Cbonds 페이지에서 가려져 있고 구독이 필요하다. 오늘은 다시 시도하지 않았다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
빅테크 CAPEX와 자금조달 위험 · 확인 4/4
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 기업별 CAPEX 가이던스 | 5개사 FY2026 합산 현금 CAPEX 6,900억달러 초과·달력연도 가이던스 약 8,000억달러; Oracle 수주잔고 6,640억달러(+2,090억달러 YoY, 2026-09-10). 증권사 전망: 5개사 설비투자 2026년 약 7,500억달러·2027년 1조1,400억달러(골드만삭스) 금액·기간 | 2026-09-22 | 확인새 가이던스가 없어 유지한다. | 근거 1 · 근거 2 |
| CAPEX 부채 조달 비중 | 32 % | 2026-06-30 | 확인실적 기준 2026년 중반 LTM 32%가 최신이다. | 근거 1 |
| 기업별 잉여현금흐름 | Oracle FY2027 1분기 실제 FCF −53억9,600만달러; S&P의 Oracle FY2027 잉여영업현금흐름 전망 −420억달러; FY26 부채 430억달러+주식 50억달러 조달 금액·기간 | 2026-09-10 | 확인새 분기 실적이 없어 유지한다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 기업별 CDS | Oracle 5년 CDS 사상 최고 경신(2026-09-24 Bloomberg·Motley Fool 보도, bp 수치 원문 미확인); Oracle 약 200bp(2026-07-30)→215bp 초과(2026-07-28 보도, 2025년 말 약 145bp)→다시 200bp 상회(2026-08-11), 2054년 만기 채권 수익률 7.8%; NVIDIA 78bp·Meta 93bp(2026-07-30); CDX IG 지수 약 53bp(2026-07-30); Amazon·Alphabet·Microsoft 약 49bp(2026-07-17); 참고: SoftBank 5년 CDS 400bp 초과(2026-09 넷째 주, 6월 약 280bp) bp·기준일 | 2026-09-24 | 확인새 CDS 수치가 없어 유지한다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 · 근거 4 |
데이터센터 금융 위험 · 확인 5/6
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 데이터센터 ABS 발행 스프레드 | QTS 6월 ABS 8.7억달러 5년 선순위 최종 I-curve+145bp(최초 제시 160bp에서 축소, 2026-06-23); QTS 3월 ABS 5년 선순위 195bp(가이던스 상단, 2026-03); 발행사별 5년물 CloudHQ·Compass 약 120bp, Flexential 245bp(2026-04); 2025년 이후 AA 데이터센터 ABS 155~175bp 범위(2026-09-07) bp·거래 | 2026-06-23 | 확인새 ABS 발행이 없어 유지한다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 데이터센터 CMBS 발행 스프레드 | QTS 6월 CMBS 12억6,000만달러, 10년 만기 5개 트랜치, 선순위 J-curve+140bp, 최초 제시금리보다 40~100bp 확대(2026-06) bp·거래 | 2026-06-23 | 확인새 CMBS 발행이 없어 유지한다. | 근거 1 |
| 데이터센터 PF 조달 조건 | Project Jupiter(뉴멕시코, 2.45GW, Oracle 임차, Stack/Blue Owl·BorderPlex 개발) 은행 약 20곳 건설대출 180억달러 호가 액면 89~91(2026-09-18 FT)·90 미만(2026-09-24 Bloomberg), Oracle 불가항력 통지(2026-09-24, 기한이익상실 아님, 인정 시 임대료 개시 최대 3년 유예); Digital Drive(버지니아 리치먼드 인근, 76MW, CoreWeave 15년·29억4,000만달러 임차, 가동 2027~2028년) 5년 정크본드 11억달러 최종 액면 98.5·수익률 9.25%·S&P BB−(2026-09-23); Applied Digital Polaris Forge 1(150MW, CoreWeave 임차) 채권 수익률 7%(2026-06, 같은 프로젝트 2025-11 10%); QTS 프로젝트파이낸스 채권 39억달러·투자등급·수익률 7.23%(2026-08, 마이크로소프트 임차 조지아); Hut 8 Beacon Point 42.5억달러·고정 6.129%·2042년 11월 만기·2030년부터 분할상환·352MW·임차인 AA− 이상(2026-06-04) 조건 | 2026-09-24 | 확인Project Jupiter 대출의 새 호가가 나오지 않아 유지한다. KRWG 인터뷰의 8.5~9.5% 금리 해석은 논평이어서 관측값에 넣지 않았다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 · 근거 4 · 근거 5 · 근거 6 |
| 데이터센터 발행 주문 배수 | QTS 6월 ABS 8.7억달러에서 복수 트랜치가 3배 이상 초과청약, 한 트랜치는 주문 보증 포함 12배 초과(2026-06-23); 비AI 비교 사례로 Aon 135억달러 인수금융 채권에 주문 650억달러(4.8배, 2026-09-22) 배·거래 | 2026-09-22 | 확인데이터센터 발행의 새 주문 배수가 없어 유지한다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 데이터센터 철회·연기 거래 | QTS 3월 ABS에서 10년 만기 트랜치 철회(5억1,000만달러 예정, 5년물로 대체); QTS 9월 안정화자산 ABS 14.7억달러에서 10년 만기 트랜치 철회(2026-09-16). 같은 발행사의 올해 두 번째 사례 거래 | 2026-09-16 | 확인새 철회 사건이 없다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 데이터센터 ABS·CMBS 연체 | 미확인 | 미확인 | 미확인9월 24일 확인 결과를 유지한다. Trepp CMBS 연체율은 데이터센터를 분리하지 않는다. Project Jupiter는 은행 대출이며 기한이익상실이 아니다. 미발생 확인이 아니다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
GPU 담보대출 위험 · 확인 4/4
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| GPU 담보대출 금리 티어 | CoreWeave DDTL 4.0 85억달러 SOFR+225bp·고정 약 5.9%·무디스 A3/DBRS A(low)·2032년 3월 만기(2026-03-31); DDTL 5.0 31억달러 SOFR+450bp·Ba2/BB+·약 5.5년(2026-05-18); DDTL 5.5 26억달러 SOFR+550bp·2031년 9월 만기(2026-08-10); Nebius 약 7.75억달러 담보부 시설 SOFR+250bp(2026-07); IREN 고객신용별 약 300bp 차이(2026-06-30) bp·차주 | 2026-08-10 | 확인새 GPU 담보 거래가 없어 유지한다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| GPU 담보인정비율 | IREN GPU 금융리스 2건 모두 구매가격의 100% 조달 %·계약 | 2025-09-30 | 확인새 공시에 담보인정비율이 없어 유지한다. | 근거 1 |
| GPU 잔존가치 가정 | IREN 한 계약 매입옵션은 공정가치와 최초 구매원가 18% 중 낮은 값; 다른 계약은 1달러 조건 | 2025-09-30 | 확인새 공시에 잔존가치 가정이 없어 유지한다. | 근거 1 |
| GPU 온디맨드 임대가격(H100)월간 | 3.25 달러/시간 | 2026-09 | 확인2026년 9월 H100 온디맨드 중위값이 최신 월간 값이다. | 근거 1 |
레버리지론·소프트웨어 위험 · 확인 4/5
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 레버리지론 부실비율 | 11.18 % | 2026-08-31 | 확인8월 말 값 유지. 9월 집계는 10월 초 발표.다음 확인 2026-10-05 | 근거 1 |
| LME 포함 레버리지론 디폴트율 | 미확인 | 미확인 | 미확인9월 24일 확인 결과를 유지한다. 피치 발표 요약(ABI)은 HTTP 403이었고 법률매체의 4.8%는 2025년 8월 수치였다. 오늘은 다시 시도하지 않았다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
| 소프트웨어 론 가격 | 87.73 액면 100당 | 2026-08-31 | 확인8월 말 값 유지. | 근거 1 |
| 레버리지론 지수 호가 | 95.58 액면 100당 | 2026-08-31 | 확인8월 말 값이 최신이다. 9월 집계는 10월 초 발표.다음 확인 2026-10-05 | 근거 1 |
| 사모신용 소프트웨어 디폴트율월간 | 0.6 % | 2026-08-31 | 확인피치 8월 집계의 소프트웨어 업종 값 유지. 2차 집계 매체로 확인한 값이다. | 근거 1 |
사모신용 위험 · 확인 4/6
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 사모신용 디폴트율 | 2.7 % | 2026-06-30 | 확인Lincoln 2분기 covenant default율 유지. 정의가 좁아 피치 6.3%와 같은 지표가 아니다. | 근거 1 |
| 사모신용 디폴트율(피치)월간 | 6.3 % | 2026-08-31 | 확인8월 말 6.3%로 사상 최고. 9월 집계는 아직 나오지 않았다. | 근거 1 |
| 사모신용 디폴트율(Proskauer)분기 | 2.51 % | 2026-06-30 | 확인2026년 2분기 값 유지. 3분기 지수는 10월 이후 발표된다. | 근거 1 |
| 사모신용 회수율 | 미확인 | 미확인 | 미확인9월 24일 확인 결과를 유지한다. Cliffwater 지수 페이지는 모집단만 밝히고 실현 회수율을 공개하지 않는다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 |
| 수정대출 LTV | 미확인 | 미확인 | 미확인9월 24일 확인 결과를 유지한다. Lincoln은 소프트웨어 대출의 LTV 구간별 공정가치만 공개하고 수정대출 모집단의 집계 LTV는 제공하지 않는다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 |
| 사모신용 압류·담보권 실행 | 2026년 상반기 대주 인수 차주의 인수 직전 원금 223억달러; 70%는 2021~2022년 빈티지 금액·기간 | 2026-06-30 | 확인새 반기 집계가 없어 유지한다. | 근거 1 |
BDC 위험 · 확인 5/6
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| BDC P/NAV 중위값 | 0.72 배 | 2026-09-25 | 확인상장 BDC 47개 표 정렬 24번째 CGBD 0.72배. 평균 0.76배, MAIN 1.62배, ICMB 0.25배. | 근거 1 |
| BDC non-accrual | 3.95 % | 2026-06-30 | 확인상위 10개 상장 BDC 원가 기준 2분기 값 유지. 3분기 공시는 11월이다. | 근거 1 |
| BDC PIK 비중 | 10 % | 2026-03-31 | 확인새 표본이 없어 유지한다. | 근거 1 |
| BDC amend-and-extend | 미확인 | 미확인 | 미확인9월 24일 확인 결과를 유지한다. 보스턴 연은 표본과 ARCC 분기보고서는 만기연장 수정 건수를 집계하지 않는다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
| 비상장 BDC 환매요청 | 10 % | 2026-09-03 | 확인BCRED 기준으로 이어 온 3분기 약 10%를 유지한다. Apollo ADS 14.7%는 게이팅 항목에 기록했다. | 근거 1 |
| 비상장 BDC 게이팅 | Apollo Debt Solutions BDC(운용자산 259억달러) 3분기 환매요청 약 14.7% 중 5% 이행, 세 분기 연속 한도 작동, 2분기 요청 16.8%(2026-09-22 8-K); BCRED 2026년 3분기 환매 요청 약 10% 중 5% 이행, 2분기에 이어 연속 상한 작동(2026-09-03); 2026년 1분기에는 BCRED가 대형 비상장 BDC 중 유일하게 인출을 제한하지 않았고 Blue Owl OTIC 40.7%·OCIC 21.9%의 요청이 제한됐다 상태 | 2026-09-22 | 확인새 게이팅 공시가 없어 유지한다. Blue Owl OCIC·OTIC의 9/23 8-K는 NAV·분배금 보고로 환매 제한 내용이 없다. | 근거 1 · 근거 2 |
전력 인프라 위험 · 확인 4/4
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 전력 용량경매 가격·부족 용량 | PJM 2028/29 RTO 325달러/MW-day(상한, 전년 대비 −2.5%)·UCAP 138,318MW·FRR 포함 149,182MW·예비율 14.7%·신뢰도 기준 6,831MW 부족(권역 전체 미달 첫 사례); 직전 2027/28은 333.44달러/MW-day·134,479MW·6,517MW 부족; 신뢰도 백스톱 조달 지불 용의 상한 가중평균 555달러/MW-day·6.8GW·최장 15년·최대 200억달러, 2026-09-30~10-21 진행·12-02 결과 목표(2026-07-31 FERC 신청) 가격·용량 | 2026-08-03 | 확인새 발표가 없어 유지한다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 계통 접속 대기열 | 첫 개편 주기 811건·220GW 신청, 2020년 이후 103GW 접속계약 용량·기간 | 2026-04-29 | 확인새 집계가 없어 유지한다. | 근거 1 |
| 계통 접속 규제 | Project Jupiter(뉴멕시코, 2.45GW) 전력: 주 토지청의 반복된 허가 거부로 Energy Transfer 가스관 가동이 약 6개월 밀려 2027-02-01 예정, Bloom 연료전지 대기허가는 주 환경부가 2026-11-23까지 결정(2026-09-24 보도), 이 전력 문제를 근거로 Oracle이 불가항력 통지; FERC가 PJM 대형부하 접속 규정의 결함 가능성을 예비 판단하고 개선안 제출 지시(2026-06-18); 대형부하 접속 규칙은 Docket No. RM26-4에서 진행 중이며 2025년 12월 명령은 PJM에 병설 대형부하 요금 규정 마련을 지시 상태 | 2026-09-24 | 확인새 규제 결정이 없어 유지한다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 독립발전사업자 주가 | CEG 263.27달러(+0.63%); VST 138.46달러(+0.38%); NRG 100.37달러(+2.58%) 가격·등락률 | 2026-09-25 | 확인9월 25일 종가. 9월 24일 CEG 261.62달러, VST 137.94달러, NRG 97.85달러 대비 등락률. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
글로벌 유동성·정책 위험 · 확인 6/6
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 연준 정책 | 연방기금금리 목표 3.75~4.00%(2026-09-16 25bp 인상, 12대0); IORB 3.90%(2026-09-17 발효); 바 이사 ‘추가 정책 조정이 필요할 가능성이 높다’(2026-09-23); 윌리엄스 뉴욕연은 총재 ‘연내 추가 인상은 합리적 기대’, 폴슨 필라델피아 연은 총재 ‘약간의 추가 긴축이 정당화될 수 있다’(2026-09-24); CME FedWatch 10월 인상 확률 69~71%(2026-09-24, 1주 전 약 55%) 정책금리·방향 | 2026-09-24 | 확인새 정책 결정이나 발언 수치가 없어 유지한다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| 연준 대차대조표 | 6,747.704 십억달러 | 2026-09-23 | 확인H.4.1 9월 24일 발표분이 최신이다. 다음 발표 10월 1일. | 근거 1 |
| 미 국채 2년 | 4.81 % | 2026-09-25 | 확인재무부 9월 25일 값. 9월 24일 4.87%에서 6bp 하락. | 근거 1 |
| 미 국채 30년 | 5.49 % | 2026-09-25 | 확인재무부 9월 25일 값. 9월 24일 5.47%에서 2bp 상승. 같은 날 10년물 5.17%. | 근거 1 |
| 주요국 중앙은행 정책 | BOJ 1.25%로 25bp 인상, 7대2(2026-09-18); BOE 3.75% 유지, 6대3(2026-09-16); ECB 예금금리 2.50%(9월10일 인상 후 유지); 주요 10개국 중앙은행 가운데 다섯 곳이 9월 중 인상, 나머지는 인상 예고나 인플레이션 경고(2026-09-25 로이터) 정책금리·방향 | 2026-09-25 | 확인G10 중앙은행 다섯 곳이 이달 인상했다는 로이터 집계를 더했다. 개별 결정은 새로 없다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 달러 지수 | 119.5133 지수 | 2026-09-18 | 확인9월 18일 값이 여전히 최신 게시값이다. | 근거 1 |
미국 주식시장 사이클 · 확인 9/9
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 주식 밸류에이션 | S&P 500 7,743.41(9/25) ÷ CY2026 EPS 361.38달러 = 21.43배. 직전 21.32배(9/24) 배·대상 | 2026-09-25 | 확인9월 25일 종가로 다시 계산했다. 분모는 8월 말 이익 추정치 그대로다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 이익 추정치 변화 | Q3 89.69달러·6월 말 대비 +1.2%, CY2026 361.38달러·+6.1% 금액·증감률 | 2026-08-31 | 확인새 집계가 없어 유지한다. 하향 신호는 확인되지 않았다. | 근거 1 |
| 시장 폭 | 9/25 다우 +0.93%, S&P 500 +0.51%, 나스닥 +0.48%, 러셀2000 +0.07%; 200일선 상회 비율 36.4%(9/8)가 마지막 확인값 비율·종목수 | 2026-09-25 | 확인주요 지수가 모두 올랐지만 소형주 상승이 가장 작았다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 섹터별 상대수익률 | 9/25 반도체지수 +1.41%, Microsoft +3.66%, Meta −3.33%, Oracle −1.75%, CoreWeave −2.82%, KBW 은행지수 +1.11%, 발전 3사 CEG +0.63%·VST +0.38%·NRG +2.58% 기간·등락률 | 2026-09-25 | 확인AI 인프라 안에서 조달 부담이 큰 Oracle·CoreWeave가 내렸고 반도체와 Microsoft는 올랐다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| VIX | 14.21 포인트 | 2026-09-22 | 확인FRED 게시 최신값이 여전히 9월 22일 14.21이다. 9월 25일 종가 14.87(Yahoo)은 FRED 게시 전이다. | 근거 1 |
| IG OAS | 79 bp | 2026-09-24 | 확인FRED 9월 24일 관측 0.79%. 9월 18~23일 0.77%에서 2bp 확대. | 근거 1 |
| HY OAS | 280 bp | 2026-09-24 | 확인FRED 9월 24일 관측 2.80%. 9월 23일 2.73%에서 7bp 확대. | 근거 1 |
| SOFR−IORB | -2 bp | 2026-09-24 | 확인SOFR 3.88%−IORB 3.90%. 9월 23일 −3bp에서 1bp 좁혀졌다. | 근거 1 |
| 은행 준비금 | 2,930.193 십억달러 | 2026-09-23 | 확인H.4.1 9월 24일 발표분(9월 23일 주 평균)이 최신이다. 다음 발표 10월 1일. | 근거 1 |
글로벌 주식시장 사이클 · 확인 9/9
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 주요국 주가지수 | 닛케이225 66,364.20(9/25, +1.30%); 유로스톡스50 6,272.50(9/24, −0.43%); 코스피 7,080.92(9/23, 9/25 휴장); MSCI 전세계 +0.53%·STOXX 600 +0.35%(9/25); S&P World 525.88(9/9); 미국 S&P 500 7,743.41·나스닥 27,068.72·다우 51,828.62·러셀2000 2,837.55(9/25) 지수·등락률 | 2026-09-25 | 확인닛케이·유로스톡스50·미국 지수를 갱신하고 MSCI 전세계·STOXX 600 등락률을 더했다. 지수마다 기준일이 다르다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 · 근거 4 |
| 글로벌 주식 밸류에이션 | MSCI ACWI 후행 P/E 21.85배, 선행 P/E 16.87배, P/B 3.80배 배·대상 | 2026-08-31 | 확인월간 자료라 8월 말 값을 유지한다. | 근거 1 |
| 글로벌 이익 추정치 | 대용: CWI 미국 제외 ETF 보유 종목의 3~5년 EPS 성장 추정 24.12%, FY1 P/E 14.01배 금액·증감률 | 2026-09-08 | 확인미국 외 이익 추정치의 공개 집계가 없어 ETF 보유종목 대용값을 유지한다. | 근거 1 |
| 글로벌 시장 폭 | 대용: S&P World −0.54%, 공개 7개 섹터 중 상승 1개·하락 6개 비율·종목수 | 2026-09-09 | 확인새 갱신이 없어 유지한다. | 근거 1 |
| 글로벌 섹터 순환 | S&P World 에너지 +1.06%, 경기소비재 −1.29%, 산업재 −1.16%, 필수소비재 −1.04%(9월9일) 기간·등락률 | 2026-09-09 | 확인새 섹터 자료가 없어 유지한다. | 근거 1 |
| 글로벌 변동성 | 미국 VIX 14.21(9/22 FRED 종가), 14.87(9/25 종가); ICE BofA MOVE 주간 약 +30%(9/25 주, 2025년 4월 이후 최대 주간 상승); 일본 10년물 3.121%(9/25, 1996년 이후 최고); VSTOXX 20.39(9/14 게시값, 재확인 안 함) 지수·시장 | 2026-09-25 | 확인VIX 9월 25일 종가와 채권 MOVE 주간 상승, 일본 10년물 최고치를 더했다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| 글로벌 신용시장 | 신흥시장 회사채 OAS 135bp; 유로 하이일드 OAS 269bp bp·대상 | 2026-09-14 | 확인재수집하지 않아 유지한다. | 근거 1 |
| 주요국 중앙은행 정책 | BOJ 1.25%로 25bp 인상, 7대2(2026-09-18); BOE 3.75% 유지, 6대3(2026-09-16); ECB 예금금리 2.50%(9월10일 인상 후 유지); 주요 10개국 중앙은행 가운데 다섯 곳이 9월 중 인상, 나머지는 인상 예고나 인플레이션 경고(2026-09-25 로이터) 정책금리·방향 | 2026-09-25 | 확인G10 중앙은행 다섯 곳이 이달 인상했다는 로이터 집계를 더했다. 개별 결정은 새로 없다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 달러 지수 | 119.5133 지수 | 2026-09-18 | 확인9월 18일 값이 여전히 최신 게시값이다. | 근거 1 |
AI 반도체·인프라 사이클 · 확인 4/4
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| SOX | 12,668.93 포인트 | 2026-09-25 | 확인Yahoo ^SOX 9월 25일 종가. 9월 24일 12,492.54 대비 176.39포인트(1.41%) 상승, 9월 16일 대비 +12.65%. | 근거 1 |
| 기업별 CAPEX 가이던스 | 5개사 FY2026 합산 현금 CAPEX 6,900억달러 초과·달력연도 가이던스 약 8,000억달러; Oracle 수주잔고 6,640억달러(+2,090억달러 YoY, 2026-09-10). 증권사 전망: 5개사 설비투자 2026년 약 7,500억달러·2027년 1조1,400억달러(골드만삭스) 금액·기간 | 2026-09-22 | 확인새 가이던스가 없어 유지한다. | 근거 1 · 근거 2 |
| GPU 담보대출 금리 티어 | CoreWeave DDTL 4.0 85억달러 SOFR+225bp·고정 약 5.9%·무디스 A3/DBRS A(low)·2032년 3월 만기(2026-03-31); DDTL 5.0 31억달러 SOFR+450bp·Ba2/BB+·약 5.5년(2026-05-18); DDTL 5.5 26억달러 SOFR+550bp·2031년 9월 만기(2026-08-10); Nebius 약 7.75억달러 담보부 시설 SOFR+250bp(2026-07); IREN 고객신용별 약 300bp 차이(2026-06-30) bp·차주 | 2026-08-10 | 확인새 GPU 담보 거래가 없어 유지한다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| AI와 전체 시장의 단계 차이 | AI가 미국·글로벌 유동성 둔화기보다 진행 순서상 1단계 뒤 단계·방향 | 2026-09-25 | 확인주가는 분배 단계의 높은 자리에 있으나 조달 쪽은 투자등급(115bp 대 78bp), 정크본드(9%대), 은행 대출(액면 90 미만) 세 곳에서 둔화기 이후의 가격을 받고 있다. | 근거 1 · 근거 2 |
독자가 고르는 추가 조사
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가장 많이 고른 질문을 다음 편에서 덤으로 더 조사해 본문 끝에 붙입니다. 원래 브리핑은 그대로예요. 9월 27일 08:30 전까지
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출처
- ICE BofA CCC & Lower US High Yield Index Option-Adjusted SpreadFederal Reserve Bank of St. Louis / ICE Data Indices자료 기준: 2026-09-24
ICE BofA 미국 CCC 이하 OAS 일별값. 9/24 11.12%(1,112bp), 9/23 10.93%, 9/17~22 값, 2025-04-08 11.14%·2025-04-07 11.37%·2025-09-24 7.94%·2026-01-02 8.88%·3/30 10.20%·6/30 9.70%·7/31 10.34%·8/31 10.42%를 확인했다. 9/25 오전 갱신
- ICE BofA BB US High Yield Index Option-Adjusted SpreadFederal Reserve Bank of St. Louis / ICE Data Indices자료 기준: 2026-09-24
ICE BofA 미국 BB OAS 9/24 1.64%(9/23 1.59%). CCC−BB 948bp 계산에 사용
- ICE BofA US High Yield Index Option-Adjusted SpreadFederal Reserve Bank of St. Louis / ICE Data Indices자료 기준: 2026-09-24
ICE BofA 미국 하이일드 OAS 9/24 2.80%(9/23 2.73%, 9/21 2.66%)
- ICE BofA US Corporate Index Option-Adjusted SpreadFederal Reserve Bank of St. Louis / ICE Data Indices자료 기준: 2026-09-24
ICE BofA 미국 투자등급 회사채 OAS 9/24 0.79%. 9/18~9/23 0.77%
- ICE BofA Single-B US High Yield Index Option-Adjusted SpreadFederal Reserve Bank of St. Louis / ICE Data Indices자료 기준: 2026-09-24
ICE BofA 미국 단일 B OAS 9/24 2.86%(9/23 2.78%)
- CBOE Volatility Index: VIXFederal Reserve Bank of St. Louis / Cboe자료 기준: 2026-09-22
FRED VIX 최신 게시값이 여전히 9/22 14.21임을 확인
- Daily Treasury Par Yield Curve Rates (September 2026)U.S. Department of the Treasury자료 기준: 2026-09-25
미 재무부 일일 수익률 곡선 9/25: 2년 4.81%, 5년 4.98%, 10년 5.17%, 30년 5.49%. 9/24: 2년 4.87%, 10년 5.18%, 30년 5.47%
- SOFR (최근 5영업일)뉴욕 연방준비은행자료 기준: 2026-09-24
뉴욕연은 SOFR 9/24 3.88%(거래량 2조9,900억달러), 9/23 3.87%
- Repo Operation Results (최근 8건)뉴욕 연방준비은행자료 기준: 2026-09-25
상설레포 9/25 오전·오후 모두 0달러, 9/24 오후 100만달러
- Liabilities and Capital: Reserve Balances with Federal Reserve Banks: Week AverageFederal Reserve Bank of St. Louis / Board of Governors of the Federal Reserve System자료 기준: 2026-09-23
은행 준비금 주평균 9/23 주 2조9,301억9,300만달러(전주 대비 836억달러 감소). 다음 발표 10/1
- Stock market today: Dow, S&P 500, Nasdaq notch weekly wins as market shrugs off bond sell-off, oil prices easeYahoo Finance/Reuters자료 기준: 2026-09-25
9/25 S&P 500 7,743.41(+0.51%), 다우 51,828.62(+0.93%), 나스닥 27,068.72(+0.48%), 러셀2000 2,837.55(+0.07%), VIX 14.87. 로이터: 10년물 장중 5.2297%·30년물 장중 5.5319%, MOVE 주간 약 30% 상승, 일본 10년물 3.121%, G10 중앙은행 다섯 곳 9월 인상, MSCI 전세계 +0.53%·STOXX 600 +0.35%, Microsoft +3.66%. 미시간대 심리 48.1, 30년 모기지 7.49%, WTI 92.44달러, KBW 은행지수 +1.11%, Meta −3.33%, 한국·중국·대만 휴장
- PHLX Semiconductor (^SOX) Historical DataYahoo Finance자료 기준: 2026-09-25
필라델피아 반도체지수 9/25 12,668.93(9/24 12,492.54 대비 +1.41%)
- Oracle Drops 6% as Selloff Runs Ahead of the Cloud Group; Snowflake Slips, CoreWeave Barely Budges24/7 Wall St./Yahoo Finance자료 기준: 2026-09-25
페이지 표시 기준 9/25 Oracle −1.75%, CoreWeave −2.82%. 9/24 오전 Oracle 6% 하락 때 CoreWeave는 보합
- Oracle cites 'force majeure' on Project Jupiter seeking protection from loan debtKRWG Public Media자료 기준: 2026-09-25
KRWG 9/25 인터뷰. 지역 경제학자가 액면 89~91 호가를 연 8.5~9.5% 금리로 해석하고 2028년 임대료 개시·지급 유예 시 현금흐름 부담을 설명한 논평
- BDC Price to NAV: Premiums and Discounts to Net Asset ValueBDC Investor자료 기준: 2026-09-25
상장 BDC 47개 P/NAV: 24번째 CGBD 0.72배(중위), 평균 0.76배, MAIN 1.62배, ARCC 0.99배, ICMB 0.25배. 소식란: Runway Growth 2031년 만기 7.75% 채권 가격 확정(9/25), Saratoga 2031년 만기 8.00% 채권 2,008만달러 추가 발행(9/23)
- Blue Owl Credit Income Corp. Form 8-K (2026-09-23)SEC EDGAR자료 기준: 2026-09-23
Blue Owl Credit Income Corp. 9/23 8-K: 8/31 NAV(Class I 9.14달러, 총 187억달러), 분배금, 9월 신규 채권 10억달러. 환매 요청·비례배분 내용 없음
- Apollo Debt Solutions BDC Form 8-K (2026-09-22)SEC EDGAR / Apollo Debt Solutions BDC자료 기준: 2026-09-22
Apollo Debt Solutions BDC 3분기 환매요청 약 14.7% 중 5% 이행(9/22 8-K)
- CoreWeave Pays SOFR +5.5%. Nebius Pays +2.5%. AI Lenders Are Already Drawing a LineInsider Monkey자료 기준: 2026-08-10
CoreWeave 8월 텀론 SOFR+550bp, Nebius SOFR+250bp. GPU 담보 금리 사다리 기준선
- Cloud GPU Rental Price IndexAIMultiple자료 기준: 2026-09
2026년 9월 H100 온디맨드 임대가격 중위값 시간당 3.25달러
- CoreWeave amends credit agreement to adjust financial covenants and liquidity (페이지 내 2026-09-21 시장 시세표)Investing.com자료 기준: 2025-12-31
CoreWeave DDTL 3.0 수정: 자본 보충 2026-10-28까지 무제한 허용
- US private credit defaults climb to record 6.3%Private Equity Wire자료 기준: 2026-08-31
피치 미국 사모신용 12개월 디폴트율 8월 말 6.3%, 8월 디폴트의 45%가 스트레스성 만기연장
- August Wrap: Loans return 0.93%, buoyed by rebound in software sectorPitchBook LCD자료 기준: 2026-08-31
레버리지론 90 미만 11.18%, 소프트웨어 론 87.73, 지수 호가 95.58(8월 말)
- Margin StatisticsFINRA자료 기준: 2026-08-31
FINRA 마진부채 8월 말 1조4,538억달러
- SoftBank’s $11.1 Billion Bond Sale Draws Over $30 Billion of Dollar Orders Despite 9.75% CouponEBC Financial Group자료 기준: 2026-09-24
SoftBank BB+ 달러 3.5년 8.625%·5.5년 9.25%·7.5년 9.75%, 주문 3배 이상, 9/29 발행·10/1 OpenAI 납입
- Blue Owl-backed data center borrower lands $1.1 billion with fat junk-bond yieldBriefs Finance(Bloomberg 인용)자료 기준: 2026-09-23
Digital Drive(CoreWeave 임차) 5년 정크본드 11억달러 액면 98.5·수익률 9.25%·S&P BB−
- Credit Trends: Global Refinancing: Speculative-Grade Debt Maturity Peak Pushed To 2031S&P Global Ratings자료 기준: 2026-07-27
S&P 집계 B− 이하 2028년 만기 2,688억달러, 투기등급 만기 정점 2031년
- PJM files backstop auction plan at FERC to meet capacity shortfallUtility Dive자료 기준: 2026-08-03
PJM 신뢰도 백스톱 조달 9/30~10/21, 지불 용의 상한 가중평균 555달러/MW-day, 6.8GW, 12/2 결과 목표
- NRG Energy (NRG) Historical PricesYahoo Finance자료 기준: 2026-09-25
NRG 9/25 종가 100.37달러(9/24 97.85달러)
- Vistra (VST) Historical PricesYahoo Finance자료 기준: 2026-09-25
Vistra 9/25 종가 138.46달러(9/24 137.94달러)
- Constellation Energy (CEG) Historical PricesYahoo Finance자료 기준: 2026-09-25
Constellation Energy 9/25 종가 263.27달러(9/24 261.62달러)
- Nikkei 225 (^N225) Historical DataYahoo Finance자료 기준: 2026-09-25
닛케이225 9/25 종가 66,364.20(+850.21, +1.30%)
- EURO STOXX 50 (^STOXX50E) Historical DataYahoo Finance자료 기준: 2026-09-24
유로스톡스50 9/24 종가 6,272.50(9/23 6,299.82)
- KOSPI Composite Index (^KS11) Historical DataYahoo Finance자료 기준: 2026-09-23
코스피 9/23 종가 7,080.92가 최신(9/25 휴장)
- Analysts Increasing EPS Estimates for S&P 500 Companies For 2nd Straight QuarterFactSet자료 기준: 2026-08-31
S&P 500 CY2026 EPS 추정 361.38달러, 3분기 89.69달러(8/31). 밸류에이션 계산의 분모
- MSCI ACWI IndexMSCI자료 기준: 2026-08-31
MSCI ACWI 후행 P/E 21.85배, 선행 16.87배(8/31)
- Federal Reserve Total AssetsFederal Reserve Bank of St. Louis / Board of Governors of the Federal Reserve System자료 기준: 2026-09-23
연준 총자산 9/23 6조7,477억400만달러
- Nominal Broad U.S. Dollar IndexFederal Reserve Bank of St. Louis자료 기준: 2026-09-18
광의 달러지수 최신 게시값 9/18 119.5133
- ICE BofA Emerging Markets Corporate Plus Index Option-Adjusted SpreadFederal Reserve Bank of St. Louis자료 기준: 2026-09-14
신흥시장 회사채 OAS 135bp, 유로 하이일드 OAS 269bp(9/14)
- EURO STOXX 50® Volatility (VSTOXX®)STOXX자료 기준: 2026-09-14
VSTOXX 20.39(9/14 게시값)
- Oracle Cites Force Majeure to Shield Itself on Data Center (2)Bloomberg News(Bloomberg Law 게재)자료 기준: 2026-09-24
Oracle의 Project Jupiter 불가항력 통지, 180억달러 대출 액면 90 미만, Oracle CDS 사상 최고(9/24)
- Federal Reserve issues FOMC statement연방준비제도이사회자료 기준: 2026-09-16
FOMC 9/16 연방기금금리 3.75~4.00%로 25bp 인상