미국 최하위 정크본드 가산금리 하루 36bp 급등

10월 1일 종가 기준, FRED 10월 2일 게시. 경보선은 1,100bp입니다. ¹

미국 정크본드 가운데 신용이 가장 약한 CCC 이하 등급의 가산금리가 10월 1일 1,215bp로 하루 새 36bp 벌어졌습니다. 가산금리는 회사채 금리가 같은 만기 국채보다 얼마나 높은지를 뜻하며, 돈을 떼일 위험에 시장이 매기는 값입니다. 같은 날 반도체지수는 1.6% 올랐고 10년물 국채금리도 장중 고점에서 내려왔지만, 회사채 시장에서는 우량 등급부터 최하단까지 모든 등급이 함께 값을 잃었습니다. ² 이튿날 10월 2일에는 9월 일자리가 2만9,000개 느는 데 그치자 금리 인상 걱정이 줄며 주가가 더 올랐습니다. ³ 주식시장이 반기는 동안 AI 데이터센터와 신생 AI 클라우드(네오클라우드)가 돈을 빌리는 신용시장은 반대 방향으로 움직였습니다.

나머지 특별 표시 항목(데이터센터 채권 첫 연체, 네오클라우드 강등·약정 위반, 하이퍼스케일러 설비투자 하향)에는 새로 확인된 사건이 없습니다.

우량 등급부터 최하단까지 한꺼번에

ICE BofA 옵션조정스프레드, 2026년 10월 1일 종가. FRED 10월 2일 게시. ^{7 8 9}

9월 30일에는 최하단만 혼자 빠졌습니다. BB가 5bp, 단일 B가 0bp 움직이는 사이 CCC만 22bp 넓어졌습니다. 10월 1일에는 모든 등급이 함께 움직였고, 아래로 갈수록 폭이 컸습니다. 그 결과 최하단과 상단의 차이(CCC−BB 격차)는 985bp에서 1,011bp로 1,000bp를 넘었습니다.

정크본드 전체(하이일드) 가산금리 324bp는 9월 22일부터 여덟 거래일 연속 넓어진 값입니다. 9월 21일 266bp에서 58bp가 붙었고, 올해 고점인 3월 30일 346bp까지는 22bp가 남았습니다. 미국 밖은 더 크게 움직였습니다. 유로 하이일드는 317bp로 하루 17bp, 신흥시장 회사채는 161bp로 10bp 넓어졌습니다. ^{10 11}

블룸버그는 10월 2일 글로벌 회사채 가산금리가 이번 주 약 5bp 벌어져 반년 만에 가장 넓어졌다고 전했습니다. Paramount Skydance의 520억달러 인수금융, SoftBank의 111억달러 정크본드처럼 큰 발행이 잇따르자 투자자들이 물러섰다는 설명입니다. 금요일 아시아 거래에서도 미국 투자등급 가산금리가 2~4bp 더 넓어졌습니다. PIMCO의 크리스티안 스트라케 사장은 "모든 것이 자본의 수요와 공급 문제이고, 무질서한 기대인플레이션 상승에 대한 두려움은 훨씬 덜하다는 점이 건강하다"고 말했습니다. ¹²

공급 부담이 원인이라는 해석이 맞더라도, 새로 돈을 빌려야 하는 차주가 내는 값은 오릅니다. AI 데이터센터 채권은 9월에 이미 9%대 금리로 팔렸습니다. 이를 반영해 신용 스프레드 헤드라인 점수를 32점에서 35점으로, CCC와 품질 분화 점수를 65점에서 68점으로, 차환 위험 점수를 65점에서 66점으로 올렸습니다.

일자리 부진에 주가는 올랐고, 2년물 금리도 올랐습니다

미 노동통계국에 따르면 9월 비농업 일자리는 2만9,000개 늘었고 실업률은 4.2%로 올랐습니다. 7월과 8월 수치는 합쳐서 6만 개 하향 수정됐고, 시간당 임금은 한 달 새 0.1%, 1년 새 3.0% 올랐습니다. ³ 채권시장이 매기는 10월 금리 인상 확률은 16%로, 한 주 전 64%에서 크게 내려왔습니다.

주가는 이를 반겼습니다. S&P 500은 7,722.72로 0.73%, 나스닥은 1.19% 올랐고, 반도체지수는 13,136.67로 하루 2.4% 뛰었습니다. Nvidia는 장중 사상 최고가를 새로 썼고, 주식 변동성지수(VIX)는 15.31로 1포인트 넘게 내렸습니다. ^{13 14}

국채시장은 다르게 움직였습니다. 재무부 수익률 곡선으로 2년물은 4.78%에서 4.83%로, 10년물은 5.24%에서 5.28%로, 30년물은 5.61%에서 5.63%로 올랐습니다. ¹⁵ 인상 확률은 꺾였는데 정책금리에 민감한 2년물이 오히려 올랐다는 것은, 시장이 금리를 끌어내릴 근거를 아직 충분히 찾지 못했다는 뜻입니다. 인상 우려가 준 것은 내리는 근거이고 장단기 금리가 다시 오른 것은 올리는 근거여서, 글로벌 유동성·정책 점수는 80점을 유지했습니다. 13개 영역 가운데 여전히 가장 높습니다.

신생 AI 클라우드의 GPU 담보 금리 9.95%

호주의 네오클라우드 SharonAI가 10월 1일 GPU를 담보로 3억5,600만달러를 빌리는 첫 약정을 맺었습니다. 금리는 수수료를 빼고 고정 9.95%입니다. 대주는 Goldman Sachs와 대형 사모신용 펀드들이고, 담보는 GPU와 거기서 나오는 현금흐름입니다. 회사는 고객 계약 총액이 88억달러를 넘고 2027년 중반까지 Nvidia GPU 6만8,000개 이상을 깔겠다고 밝혔습니다. 만기와 담보인정비율(담보 가치 대비 빌려주는 비율)은 공개하지 않았습니다. ¹⁶

그동안 추적해 온 GPU 담보 금리 사다리와 견주면 위쪽 끝입니다. CoreWeave의 GPU 담보 대출 가산금리는 3월 SOFR+225bp, 5월 +450bp, 8월 +550bp였습니다. 10월 1일 SOFR 3.87%를 더해 보면 8월 대출의 금리 수준은 약 9.4%입니다. 고정금리와 변동금리, 만기가 달라 그대로 견줄 수는 없지만, 규모가 작은 차주일수록 더 비싼 값을 낸다는 흐름은 이어졌습니다. ¹⁷

대주의 걱정이 어디에 있는지 보여 주는 보도도 나왔습니다. FT에 따르면 Nvidia는 보험중개사 Howden Re와 함께, AI 신생 기업이 GPU 대출을 갚지 못하고 칩을 되판 값이 남은 빚에 못 미칠 때 보험사가 대주에게 그 차이를 메워 주는 구조를 추진하고 있습니다. ¹⁸ 대출이 GPU의 되팔 값(잔존가치)에 기대고 있고, 그 값을 칩 회사가 보험으로 받쳐야 할 만큼 대주들이 불안해한다는 뜻입니다. 9월 H100 임대가격 중위값은 시간당 3.25달러입니다. 새 조달이 더 높은 금리에서 확인돼 GPU 담보대출 점수를 69점에서 70점으로 올렸습니다.

Blue Owl 비상장 BDC, 요청은 줄었지만 한도는 그대로

Blue Owl Credit Income Corp.(OCIC)는 10월 2일 주주서한에서 3분기 환매 요청이 31억달러, 발행주식의 16.8%였다고 밝혔습니다. 2분기 18.8%, 1분기 21.9%에서 줄었습니다. 그래도 펀드는 5% 한도만 사들여 요청의 약 30%를 비례로 돌려줍니다. 6월 말 이자를 못 받는 대출(non-accrual) 비중은 공정가치 기준 0.2%였고, 8월 말 가용 유동성은 112억달러입니다. ⁴

기술 기업 대출에 집중한 Blue Owl Technology Income Corp.(OTIC, 약 50억달러)는 사정이 다릅니다. 로이터에 따르면 3분기 요청이 11억달러, 주식의 39%로 2분기 38.1%와 거의 같았고, 역시 5%만 이행합니다. 두 펀드 모두 요청 대부분이 앞서 돌려받지 못한 투자자의 재신청이라고 밝혔습니다. 두 펀드 합계 요청은 1분기 54억달러, 2분기 47억달러, 3분기 42억달러로 줄고 있습니다. ¹⁹

요청이 줄어든 것은 내리는 근거이고, 소프트웨어·기술 대출 펀드에서 투자자 열 명 중 네 명꼴이 빠져나가려 한다는 것은 올리는 근거입니다. 상장 BDC 47곳의 가격 대비 순자산 중위값은 10월 2일 종가 기준 0.68배로 하루 전 0.69배에서 다시 내렸습니다. ²⁰ 방향이 맞서 BDC 점수는 78점을 유지했습니다.

단기자금시장은 조용합니다

분기 말인 9월 30일 오후 12억달러가 쓰였던 상설레포는 10월 1일과 2일 모두 0달러였습니다. SOFR는 10월 1일 3.87%로 IORB보다 3bp 낮아져, 9월 30일 두 금리가 같아졌던 장면이 하루 만에 풀렸습니다. 9월 30일로 끝난 주의 은행 준비금은 주간 평균 2조9,481억달러로 한 주 전보다 약 179억달러 늘었습니다. 금리 격차가 다시 음수로 돌아와 단기자금·레포 점수를 24점에서 23점으로 내렸습니다. 13개 영역 중 가장 낮습니다.

오늘 바뀌지 않은 핵심 위험

데이터센터 금융은 70점입니다. Oracle이 임차한 뉴멕시코 Project Jupiter의 은행 약 20곳 건설대출 180억달러는 9월 24일 기준 액면 90 아래에서 호가됩니다. Oracle의 불가항력 통지는 기한이익상실이 아니지만, 인정되면 임대료 개시가 최대 3년 밀립니다. Oracle의 2056년 만기 채권 수익률은 8%를 넘었습니다. ²¹

레버리지론·소프트웨어는 67점입니다. PitchBook LCD는 미국 레버리지론 지수의 디폴트율이 9월 말 0.99%에서 2027년 3월 1.41%로 오를 것으로 추정합니다. 액면 90 미만 대출 비중 11.18%, 소프트웨어 론 평균 87.73, 지수 호가 95.58은 모두 8월 말 값이며 9월 집계는 아직 나오지 않았습니다. ²²

사모신용은 66점입니다. 피치가 집계한 미국 사모신용 디폴트율은 8월 말 6.3%로 사상 최고입니다. 전력 인프라는 69점입니다. 미국 최대 전력망 PJM의 6,831MW 부족분 긴급 조달은 FERC 결정으로 2027년 2월 28일 이후로 밀렸고, 텍사스의 데이터센터 허가 중단도 그대로입니다. 독립발전사업자 주가는 10월 2일 Constellation 257.49달러(−0.6%), Vistra 140.02달러(+0.2%), NRG 95.23달러(−1.8%)로 엇갈렸습니다. ²³ 빅테크 설비투자·자금조달은 72점(가이던스 변경 없음), 파생상품·레버리지는 58점(마진부채 8월 말 1조4,538억달러)입니다.

전이 경로와 완화 요인

오늘 확인된 사실은 이렇게 이어집니다. 회사채 시장 전체가 큰 발행을 소화하느라 값을 낮췄고, 그 부담은 신용이 약한 쪽일수록 크게 실렸습니다. AI 인프라 차주는 그 하단에 가까운 9~10%대 금리로 돈을 빌리고 있고, 새 GPU 담보 대출도 9.95%에서 체결됐습니다. 같은 차주에게 돈을 댄 사모신용 펀드와 BDC는 환매 요청을 5% 한도로 막고 있어, 손실이 나면 투자자의 돈이 빠져나갈 문이 좁습니다. 차주의 조달 비용 상승, 담보 가치 불안, 대주 쪽 유동성 제한이 같은 방향을 가리킵니다.

완화 요인도 있습니다. 투자등급 가산금리 86bp와 하이일드 324bp는 3월 고점보다 낮습니다. 단기자금시장은 분기 말을 넘기고 하루 만에 정상으로 돌아왔습니다. 고용 부진으로 10월 인상 확률이 16%까지 내려왔고, Blue Owl 두 펀드의 환매 요청 합계는 세 분기 연속 줄었습니다. 반도체지수와 Nvidia는 사상 최고권에 있습니다. 다만 10월 2일 주가 반등이 신용시장에도 이어졌는지는 그날 가산금리가 아직 게시되지 않아 확인하지 못했습니다.

13개 영역 점수

0~100점이며 비교 기준은 10월 2일 발표 점수입니다. 다섯 영역이 움직였고 여덟 영역은 근거가 바뀌지 않았습니다.

주식시장 단계 판정

미국과 글로벌은 유동성 둔화기, AI 반도체·인프라는 과열과 분배기로 진행 순서상 한 단계 뒤라는 판정을 유지합니다. 신용 축은 10월 1일 모든 등급이 넓어지며 수축 쪽으로 더 기울었습니다. 그래도 투자등급이 86bp로 낮고 이익 추정치가 하향되지 않았으며, 10월 2일 주가가 고용 부진을 금리 인하 기대로 받아들여 올랐기 때문에 신용 수축기로 넘기지 않았습니다.

특별 표시 항목

확인하지 못한 것

• 10월 2일 ICE BofA 가산금리는 FRED에 아직 게시되지 않았습니다(발표 대기). 주가 반등이 신용으로 이어졌는지는 다음 게시값으로 확인합니다.
• CDX IG·HY 절대 스프레드는 S&P DJI·Cbonds 모두 구독 이용자에게만 공개합니다(접근 실패).
• 데이터센터 ABS·CMBS의 연체는 공개 집계가 데이터센터를 따로 나누지 않아 확인하지 못했습니다(자료 미공개). 미발생 확인이 아닙니다.
• 레버리지론 9월 집계(액면 90 미만 비중, 소프트웨어 론 가격, 지수 호가)는 아직 발표되지 않았습니다. LME 포함 디폴트율, 사모신용 회수율, 수정대출 LTV, BDC 만기연장 수정 건수는 공개 자료가 없습니다.
• SharonAI 대출의 만기와 담보인정비율은 공시되지 않았습니다. OTIC 수치는 로이터 보도로 확인했고, AltsWire 원문은 열리지 않았습니다(HTTP 403).
• 닛케이·코스피의 10월 2일 종가는 믿을 만한 원문으로 확인하지 못해 10월 1일 값을 썼습니다. 광의 달러지수는 9월 25일 이후 게시되지 않았습니다.
• 9월 마진부채는 FINRA가 10월 중 발표합니다.

영역별 관측 자료

영역을 펼치면 최신 확인값과 기준일, 미확인 항목과 이유를 볼 수 있습니다. 발표 주기가 긴 자료도 유효한 최신값을 유지합니다.

단기자금·레포 위험5신용 스프레드 헤드라인 위험4CCC와 품질 분화 위험2차환 위험2파생상품·레버리지 위험4빅테크 CAPEX와 자금조달 위험4데이터센터 금융 위험6GPU 담보대출 위험4레버리지론·소프트웨어 위험7사모신용 위험6BDC 위험6전력 인프라 위험4글로벌 유동성·정책 위험6미국 주식시장 사이클9글로벌 주식시장 사이클9AI 반도체·인프라 사이클4

단기자금·레포 위험 · 확인 5/5

관측 지표	값	자료 기준일	상태와 해석	원문
SOFR	3.87 %	2026-10-01	확인10월 1일 확정값 3.87%(1퍼센타일 3.83%, 99퍼센타일 3.97%, 거래량 3조670억달러). 9월 30일 3.90%.	근거 1
IORB	3.9 %	2026-09-17	확인9월 17일부터 적용된 현행 IORB로 변경 없음.	근거 1
SOFR−IORB	-3 bp	2026-10-01	확인SOFR 3.87%−IORB 3.90%.	근거 1
상설레포 사용	0 백만달러	2026-10-02	확인10월 2일 오전·오후 운영 모두 신청·낙찰 0달러. 10월 1일도 0달러.	근거 1
은행 준비금	2,948.09 십억달러	2026-09-30	확인9월 30일 주 평균 값이 최신. 다음 H.4.1은 10월 8일.	근거 1

신용 스프레드 헤드라인 위험 · 확인 4/4

관측 지표	값	자료 기준일	상태와 해석	원문
IG OAS	86 bp	2026-10-01	확인FRED 10월 1일 0.86%(10월 2일 게시). 4월 이후 가장 넓은 구간.	근거 1
HY OAS	324 bp	2026-10-01	확인10월 1일 3.24%. 9월 22일부터 여덟 거래일 연속 확대, 올해 고점 346bp(3/30)보다 22bp 낮음.	근거 1
BB OAS	204 bp	2026-10-01	확인10월 1일 2.04%.	근거 1
B OAS	329 bp	2026-10-01	확인10월 1일 3.29%로 9월 30일 3.16%에서 13bp 확대.	근거 1

CCC와 품질 분화 위험 · 확인 2/2

관측 지표	값	자료 기준일	상태와 해석	원문
CCC 이하 OAS	1,215 bp	2026-10-01	확인10월 1일 12.15%. 경보선 1,100bp보다 115bp 위, 2023년 10월 이후 공개 구간 최고.	근거 1
CCC−BB 격차	1,011 bp	2026-10-01	확인서버 계산	근거 1 · 근거 2

차환 위험 · 확인 2/2

관측 지표	값	자료 기준일	상태와 해석	원문
차환 만기 분포	글로벌 투기등급 비금융사 만기 정점 2031년; B− 이하 2028년 만기 2,688억달러 조건	2026-07-27	확인새 집계가 없어 유지.	근거 1
차환 조달 여건	블룸버그: 글로벌 회사채 가산금리 이번 주 약 5bp 확대·반년 만에 최대, Paramount Skydance 520억달러·SoftBank 111억달러 대형 발행 뒤 투자자 후퇴, 10/2 아시아 거래 미국 IG 2~4bp 추가 확대(2026-10-02); Trinity Capital(상장 BDC) 2032년 만기 7.50% 채권 3억5,000만달러 가격 확정(2026-09-30); Oracle 2056년 만기 채권 수익률 8% 초과(2026-09-30 보도); Goldman Sachs Private Credit Corp: 신규 대출 스프레드 2025년 말보다 약 25bp 넓고 약정 조건 대주에 유리, 고레버리지 중견 SaaS 조달 제약(2026-09-30); Paramount Skydance 담보부 채권 약 444억달러(투자등급 약 320억→300억달러로 20억달러 축소·대출로 이전, 하이일드 약 124억달러), 투자등급 주문 1,090억달러 초과·3.6배(올해 달러 투자등급 평균 약 4배), 2066년물 초기 제시 국채+3.65%p, 10년 달러 하이일드 9% 초반 안내(2026-09-29); 미국 하이일드 9월 발행 385억1,000만달러로 올해 최대(SoftBank 100억달러 포함), 블룸버그 지수 HY 294bp로 4월 이후 최고·CCC 968bp(골드만 라이넘, 2026-09-28); Blackstone 30억달러 CFO 12% 수익률에도 보류(2026-09-26 주 보도); Nscale 전환사채 33억6,000만달러(Third Point 주도, 즉시 23억6,000만달러·Nvidia 10억달러 11월 중순, 상장 시 주식 전환, 2026-09-25); CoreWeave 금리 100bp 상승 시 이자비용 약 3,000만달러 증가(6월 변동금리 부채 기준, 2026-09-27 보도); Runway Growth Finance(상장 BDC) 2031년 만기 7.75% 채권 가격 확정(2026-09-25); Saratoga Investment(상장 BDC) 2031년 만기 8.00% 채권 2,008만달러 추가 발행(2026-09-23); SoftBank(BB+ 선순위 무담보) 달러 3.5년 10억달러 8.625%·5.5년 45억달러 9.25%·7.5년 45억달러 9.75%, 유로 4년 7.125%·6년 8.00%, 합계 111억달러, 달러분 주문 300억달러 이상, 4월 같은 만기 7.625%·8.25%보다 각 1%p 높음(2026-09-24); Digital Drive(CoreWeave 15년 임차, 76MW) 5년 정크본드 11억달러 최종 액면 98.5·수익률 9.25%·S&P BB−·동급 평균 대비 약 +2.7%p(2026-09-23); Project Jupiter(Oracle 임차) 건설대출 180억달러 호가 액면 89~91(2026-09-18)·90 미만(2026-09-24); Applied Digital Polaris Forge 1(CoreWeave 임차) 채권 7%(2026-06, 같은 프로젝트 2025-11 10%); AI 관련 투자등급 발행사 약 115bp 대 투자등급 시장 전체 78bp(2026-09-22); Ares Capital 7.5억달러·쿠폰 6.250%·2033년 만기; CoreWeave 3분기 이자비용 가이던스 8.6~9.4억달러; QTS 프로젝트파이낸스 채권 39억달러·수익률 7.23%(2026-08); Hut 8 Beacon Point 42.5억달러·6.129%·2042년 만기(2026-06-04); QTS 3월 ABS 10년 트랜치 철회·5년 선순위 195bp(2026-03); QTS 4월 10년 회사채 46억달러 I-curve+137.5bp 발행 후 유통 약 170bp(2026-04); QTS 9월 ABS 10년 트랜치 철회(2026-09-16) 조건	2026-10-02	확인블룸버그의 글로벌 회사채 시장 후퇴 보도를 앞에 더했다.	근거 1 · 근거 2 · 근거 3

파생상품·레버리지 위험 · 확인 2/4

관측 지표	값	자료 기준일	상태와 해석	원문
마진부채	1,453.8 십억달러	2026-08-31	확인8월 말 값이 최신이며 9월 집계는 10월 발표.	근거 1
헤지펀드 레버리지·포지션	대형 헤지펀드 미 국채 총 익스포저 4.0조달러, 전체 국채의 8.5%; 연준은 레버리지가 사상 최고치 부근이라고 평가 조건	2025-09-30	확인새 분기 자료가 없어 유지.	근거 1
CDX IG	미확인	미확인	미확인9월 24일 확인 결과를 유지한다. CDX.NA.IG 절대 스프레드는 S&P DJI·Cbonds 모두 구독 이용자에게만 공개한다. 이번에는 다시 시도하지 않았다.	확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2
CDX HY	미확인	미확인	미확인9월 24일 확인 결과를 유지한다. CDX.NA.HY 절대 스프레드는 Cbonds 페이지에서 가려져 있고 구독이 필요하다. 이번에는 다시 시도하지 않았다.	확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2

빅테크 CAPEX와 자금조달 위험 · 확인 4/4

관측 지표	값	자료 기준일	상태와 해석	원문
기업별 CAPEX 가이던스	참고(칩 공급사 금융, 하이퍼스케일러 가이던스 아님): Broadcom이 Anthropic에 최대 420억달러를 전환사채로 제공 가능, Anthropic의 5년 1,252억달러 TPU 컴퓨팅 임차 약정의 약 3분의 1, 2027년부터 3.5GW, 상장 전 매각 없음, 금리·만기·담보 미공개, 6월 350억달러 거래에 이은 것(2026-10-01 투자설명서 보도); 참고(공급망): Micron 회계 4분기 매출 542억3,000만달러·다음 분기 전망 약 615억달러(예상 570억달러), HBM 신공장 2곳 2,500억달러 투자(2026-09-30); OpenAI 10월 공개 예정 GPT-6.1 Astra 출시 취소(2026-09-29, 하이퍼스케일러 가이던스 변경 아님); Anthropic 상장 투자설명서상 향후 몇 년 클라우드·컴퓨팅·인프라 약정 5,180억달러, 2025년 컴퓨팅·인프라 지출 73억3,000만달러(2026-09-28 로이터); 골드만 집계 2026년 AI 관련 부채 공급 약 6,000억달러, 하이퍼스케일러 몫 약 40%(2026-09-28); OpenAI 최신 모델 학습·도구사용 평가·추론 중단(2026-09-27 공개, 석 달 새 두 번째); 5개사 FY2026 합산 현금 CAPEX 6,900억달러 초과·달력연도 가이던스 약 8,000억달러; Oracle 수주잔고 6,640억달러(+2,090억달러 YoY, 2026-09-10). 증권사 전망: 5개사 설비투자 2026년 약 7,500억달러·2027년 1조1,400억달러(골드만삭스) 금액·기간	2026-10-01	확인하이퍼스케일러의 새 가이던스 발표가 없어 유지.	근거 1 · 근거 2
CAPEX 부채 조달 비중	32 %	2026-06-30	확인실적 기준 2026년 중반 LTM 32%가 최신.	근거 1
기업별 잉여현금흐름	Oracle FY2027 1분기 실제 FCF −53억9,600만달러; S&P의 Oracle FY2027 잉여영업현금흐름 전망 −420억달러; FY26 부채 430억달러+주식 50억달러 조달 금액·기간	2026-09-10	확인새 분기 실적이 없어 유지.	근거 1
기업별 CDS	Oracle 5년 CDS 사상 최고 경신(2026-09-24 Bloomberg·Motley Fool 보도, bp 수치 원문 미확인); Oracle 약 200bp(2026-07-30)→215bp 초과(2026-07-28 보도, 2025년 말 약 145bp)→다시 200bp 상회(2026-08-11), 2054년 만기 채권 수익률 7.8%; NVIDIA 78bp·Meta 93bp(2026-07-30); CDX IG 지수 약 53bp(2026-07-30); Amazon·Alphabet·Microsoft 약 49bp(2026-07-17); 참고: SoftBank 5년 CDS 400bp 초과(2026-09 넷째 주, 6월 약 280bp) bp·기준일	2026-09-24	확인새 CDS 수치가 없어 유지.	근거 1 · 근거 2

데이터센터 금융 위험 · 확인 5/6

관측 지표	값	자료 기준일	상태와 해석	원문
데이터센터 ABS 발행 스프레드	QTS 6월 ABS 8.7억달러 5년 선순위 최종 I-curve+145bp(최초 제시 160bp에서 축소, 2026-06-23); QTS 3월 ABS 5년 선순위 195bp(가이던스 상단, 2026-03); 발행사별 5년물 CloudHQ·Compass 약 120bp, Flexential 245bp(2026-04); 2025년 이후 AA 데이터센터 ABS 155~175bp 범위(2026-09-07) bp·거래	2026-06-23	확인새 ABS 발행이 없어 유지.	근거 1
데이터센터 CMBS 발행 스프레드	QTS 6월 CMBS 12억6,000만달러, 10년 만기 5개 트랜치, 선순위 J-curve+140bp, 최초 제시금리보다 40~100bp 확대(2026-06) bp·거래	2026-06-23	확인새 CMBS 발행이 없어 유지.	근거 1
데이터센터 PF 조달 조건	Project Jupiter(뉴멕시코, 2.45GW, Oracle 임차, Stack/Blue Owl·BorderPlex 개발) 은행 약 20곳 건설대출 180억달러+Blue Owl 지분 약 30억달러, 대출 호가 액면 89~91(2026-09-18 FT)·90 미만(2026-09-24 Bloomberg), Oracle 불가항력 통지(2026-09-24, 기한이익상실 아님, 인정 시 임대료 개시 최대 3년 유예), 건설 단계 임대료 약 9%·완공 후 약 11% 수익률(2026-09-27 보도); Digital Drive(버지니아 리치먼드 인근, 76MW, CoreWeave 15년·29억4,000만달러 임차, 가동 2027~2028년) 5년 정크본드 11억달러 최종 액면 98.5·수익률 9.25%·S&P BB−(2026-09-23); Applied Digital Polaris Forge 1(150MW, CoreWeave 임차) 채권 수익률 7%(2026-06, 같은 프로젝트 2025-11 10%); QTS 프로젝트파이낸스 채권 39억달러·투자등급·수익률 7.23%(2026-08, 마이크로소프트 임차 조지아); Hut 8 Beacon Point 42.5억달러·고정 6.129%·2042년 11월 만기·2030년부터 분할상환·352MW·임차인 AA− 이상(2026-06-04) 조건	2026-09-27	확인새 대출 호가·발행이 없어 유지.	근거 1 · 근거 2 · 근거 3
데이터센터 발행 주문 배수	QTS 6월 ABS 8.7억달러에서 복수 트랜치가 3배 이상 초과청약, 한 트랜치는 주문 보증 포함 12배 초과(2026-06-23); 비AI 비교 사례로 Aon 135억달러 인수금융 채권에 주문 650억달러(4.8배, 2026-09-22), Paramount 투자등급 채권 3.6배(2026-09-29) 배·거래	2026-09-29	확인데이터센터 발행의 새 주문 배수는 없다. 유지.	근거 1
데이터센터 철회·연기 거래	QTS 3월 ABS에서 10년 만기 트랜치 철회(5억1,000만달러 예정, 5년물로 대체); QTS 9월 안정화자산 ABS 14.7억달러에서 10년 만기 트랜치 철회(2026-09-16). 같은 발행사의 올해 두 번째 사례 거래	2026-09-16	확인데이터센터 발행의 새 철회 사건이 없다.	근거 1
데이터센터 ABS·CMBS 연체	미확인	미확인	미확인9월 24일 확인 결과를 유지한다. Trepp CMBS 연체율은 데이터센터를 분리하지 않는다. Project Jupiter는 은행 대출이며 기한이익상실이 아니다. 미발생 확인이 아니다.	확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2

GPU 담보대출 위험 · 확인 4/4

관측 지표	값	자료 기준일	상태와 해석	원문
GPU 담보대출 금리 티어	SharonAI(호주 네오클라우드) GPU 담보 SPV 선순위 약정 3억5,600만달러 고정 9.95%(수수료 제외), 대주 Goldman Sachs·대형 사모신용 펀드, 고객계약 88억달러 이상, 만기·담보인정비율 미공개(2026-10-01); Firmus(Nvidia 투자 호주 AI 인프라 기업, 인도네시아 데이터센터 GPU) 100억달러 조달 추진: 지분 25억·부채 75억달러, 선순위 SOFR+275bp·메자닌 SOFR+725bp 제시(2026-09-26 주 보도, 확정 전); CoreWeave DDTL 4.0 85억달러 SOFR+225bp·고정 약 5.9%·무디스 A3/DBRS A(low)·2032년 3월 만기(2026-03-31); DDTL 5.0 31억달러 SOFR+450bp·Ba2/BB+·약 5.5년(2026-05-18); DDTL 5.5 26억달러 SOFR+550bp·2031년 9월 만기(2026-08-10); Nebius 약 7.75억달러 담보부 시설 SOFR+250bp(2026-07); IREN 고객신용별 약 300bp 차이(2026-06-30) bp·차주	2026-10-01	확인SharonAI 고정 9.95% GPU 담보 약정을 앞에 더했다.	근거 1 · 근거 2 · 근거 3 · 근거 4
GPU 담보인정비율	IREN GPU 금융리스 2건 모두 구매가격의 100% 조달 %·계약	2025-09-30	확인SharonAI 공시에도 담보인정비율이 없어 유지.	근거 1
GPU 잔존가치 가정	참고: Nvidia가 Howden Re와 함께 AI 신생 기업의 GPU 대출 부실 시 칩 재판매 가치가 잔여 채무에 못 미치면 보험사가 대주에 보상하는 감가 보험 구조 추진(FT 보도, 2026-09-30 Bisnow); IREN 한 계약 매입옵션은 공정가치와 최초 구매원가 18% 중 낮은 값; 다른 계약은 1달러(2025-09-30) 조건	2026-09-30	확인Nvidia의 잔존가치 보험 추진 보도를 참고로 앞에 더했다. 수치화된 잔존가치 가정은 아니다.	근거 1 · 근거 2
GPU 온디맨드 임대가격(H100)월간	3.25 달러/시간	2026-09	확인2026년 9월 H100 온디맨드 중위값이 최신 월간 값.	근거 1

레버리지론·소프트웨어 위험 · 확인 6/7

관측 지표	값	자료 기준일	상태와 해석	원문
레버리지론 부실비율	11.18 %	2026-08-31	확인8월 말 값 유지. 9월 집계는 아직 발표되지 않았다.다음 확인 2026-10-05	근거 1
LME 포함 레버리지론 디폴트율	미확인	미확인	미확인10월 2일 확인 결과를 유지한다. PitchBook LCD 공개 페이지는 LME 포함 이중 트랙 값을 공개하지 않고, 피치 요약(ABI)은 HTTP 403이었다.	확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 · 확인 경로 3
소프트웨어 론 가격	87.73 액면 100당	2026-08-31	확인8월 말 값 유지.다음 확인 2026-10-05	근거 1
레버리지론 지수 호가	95.58 액면 100당	2026-08-31	확인8월 말 값이 최신. 9월 집계는 아직 발표되지 않았다.다음 확인 2026-10-05	근거 1
사모신용 소프트웨어 디폴트율월간	0.6 %	2026-08-31	확인피치 8월 집계의 소프트웨어 업종 값 유지. 2차 집계 매체로 확인한 값.	근거 1
레버리지론 지수 디폴트율(LCD)월간	0.99 %	2026-09-30	확인9월 말 지수 디폴트율 0.99%가 최신. LME 포함 여부 미표기.	근거 1
레버리지론 6개월 뒤 디폴트율 예측(LCD)월간	1.41 %	2026-09-25	확인2027년 3월 디폴트율 추정치 1.41% 유지. 모형 추정이며 실측 아님.	근거 1

나머지 1개 더 보기

사모신용 위험 · 확인 4/6

관측 지표	값	자료 기준일	상태와 해석	원문
사모신용 디폴트율	2.7 %	2026-06-30	확인Lincoln 2분기 covenant default율 유지. 정의가 좁아 피치 6.3%와 같은 지표가 아니다.	근거 1
사모신용 디폴트율(피치)월간	6.3 %	2026-08-31	확인8월 말 6.3%로 사상 최고. 9월 집계는 아직 나오지 않았다.	근거 1
사모신용 디폴트율(Proskauer)분기	2.51 %	2026-06-30	확인2026년 2분기 값 유지. 3분기 지수는 10월 이후 발표.	근거 1
사모신용 회수율	미확인	미확인	미확인9월 24일 확인 결과를 유지한다. Cliffwater 지수 페이지는 모집단만 밝히고 실현 회수율을 공개하지 않는다.	확인된 원문 없음확인 경로 1
수정대출 LTV	미확인	미확인	미확인9월 24일 확인 결과를 유지한다. Lincoln은 소프트웨어 대출의 LTV 구간별 공정가치만 공개하고 수정대출 모집단의 집계 LTV는 제공하지 않는다.	확인된 원문 없음확인 경로 1
사모신용 압류·담보권 실행	2026년 상반기 대주 인수 차주의 인수 직전 원금 223억달러; 70%는 2021~2022년 빈티지 금액·기간	2026-06-30	확인새 반기 집계가 없어 유지.	근거 1

BDC 위험 · 확인 5/6

관측 지표	값	자료 기준일	상태와 해석	원문
BDC P/NAV 중위값	0.68 배	2026-10-02	확인10월 3일 조회(10월 2일 종가 반영) 47개 중 24번째 CGBD 0.68배. 평균 0.75배.	근거 1
BDC non-accrual	3.95 %	2026-06-30	확인상위 10개 상장 BDC 원가 기준 2분기 값 유지. 3분기 공시는 11월. OCIC 0.2%(공정가치)는 단일 비상장 펀드 값이라 대신하지 않는다.	근거 1
BDC PIK 비중	10 %	2026-03-31	확인새 표본이 없어 유지.	근거 1
BDC amend-and-extend	미확인	미확인	미확인9월 24일 확인 결과를 유지한다. 보스턴 연은 표본과 ARCC 분기보고서는 만기연장 수정 건수를 집계하지 않는다.	확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2
비상장 BDC 환매요청	10.1 %	2026-09-27	확인비상장 BDC 13곳 3분기 요청 순자산의 10.1%(RA Stanger)가 최신 집계. Blue Owl OCIC 16.8%·OTIC 39%는 개별 펀드 값으로 게이팅 관측에 기록.	근거 1
비상장 BDC 게이팅	Blue Owl Credit Income Corp.(OCIC, 포트폴리오 351억달러) 3분기 요청 31억달러·16.8%(2분기 18.8%, 1분기 21.9%), 5% 비례 이행(요청의 약 30%); Blue Owl Technology Income Corp.(OTIC, 약 50억달러) 3분기 요청 11억달러·39%(2분기 38.1%), 5% 이행, 두 펀드 합계 요청 42억달러(2분기 47억, 1분기 54억), 대부분 재신청(2026-10-02); Goldman Sachs Private Credit Corp 3분기 요청 2%(2분기 3.24%, 1분기 4.99%)로 세 분기 연속 5% 한도 아래, 6월 말 순자산 92억달러(2026-09-30); 참고: 호주 Metrics Credit Partners가 상장 펀드 세 곳 아래 비상장 펀드 환매 일시 중단, 감사인 KPMG 서명 거부·S&P 네 펀드 관찰대상(2026-09-30, BDC 아님·부동산 중심); Cox Capital 공개매수: Apollo Debt Solutions Class I 주당 20.35달러(8월 말 NAV 23.84달러 대비 14.6% 할인), Ares Strategic Income Fund Class I 23.15달러(NAV 26.74달러 대비 13.4% 할인), 초기 한도 1,500만·1,000만달러, 11월 14일 만기(2026-09-28); Ares Strategic Income Fund(227억달러) 3분기 환매요청 13.1% 중 5% 이행, 2분기 14.4%, 새 요청 순자산의 3%(2026-09-24); HPS Corporate Lending Fund(BlackRock, 231억달러) 3분기 요청 11.5% 중 5% 매입, 2분기 13.3%(2026-09-10 공시); Apollo Debt Solutions BDC(운용자산 259억달러) 3분기 환매요청 약 14.7% 중 5% 이행, 세 분기 연속 한도 작동, 2분기 요청 16.8%(2026-09-22 8-K); Morgan Stanley North Haven Private Income Fund(약 70억달러) 3분기 환매요청 11.4% 중 5% 이행, 세 분기 연속 제한, 요청의 약 3분의 2가 재신청, 10억달러 미만 Morgan Stanley 다른 펀드도 약 7% 요청에 제한(2026-09-18 보도); BCRED 2026년 3분기 환매 요청 약 10% 중 5% 이행, 2분기에 이어 연속 상한 작동(2026-09-03); 2026년 1분기에는 BCRED가 대형 비상장 BDC 중 유일하게 인출을 제한하지 않았고 Blue Owl OTIC 40.7%·OCIC 21.9%의 요청이 제한됐다; 반대 사례로 소형 Stellus Private Credit BDC는 8월 28일 마감 공개매수 응모를 전액 매입 상태	2026-10-02	확인Blue Owl OCIC·OTIC의 3분기 5% 한도 적용 공시를 앞에 더했다. 1분기부터 제한된 펀드의 연장이며 새로 막힌 펀드는 아니다.	근거 1 · 근거 2 · 근거 3

전력 인프라 위험 · 확인 4/4

관측 지표	값	자료 기준일	상태와 해석	원문
전력 용량경매 가격·부족 용량	PJM 2028/29 RTO 325달러/MW-day(상한, 전년 대비 −2.5%)·UCAP 138,318MW·FRR 포함 149,182MW·예비율 14.7%·신뢰도 기준 6,831MW 부족(권역 전체 미달 첫 사례); 직전 2027/28은 333.44달러/MW-day·134,479MW·6,517MW 부족; 신뢰도 백스톱 조달(지불 용의 상한 가중평균 555달러/MW-day·6.8GW·최장 15년·최대 200억달러)은 FERC가 2026-09-29 수용하되 5개월 정지해 효력일 2027-02-28, 9월 30일 개시 취소·일정 추후 공지, PJM 10월 7일 시장이행위원회 보고 가격·용량	2026-09-29	확인새 발표가 없어 유지.다음 확인 2026-10-07	근거 1
계통 접속 대기열	PJM 개편 접속 절차 첫 주기 Phase 1 2026-09-28 시작: 617개 사업·명판 168.6GW(가스 81.1GW·저장 50.1GW·원자력 17.6GW·태양광 9.4GW 등), 신청 811건 중 715건 주기 수용, 심사 1~2년(2026-09-28); ERCOT 접속 요청 약 474GW(텍사스 사상 최고 피크 수요의 5배 초과), 새 전력 요청의 약 90%가 데이터센터, 8월 3일 주지사 감사 지시로 대형부하 Batch Zero 검토 연기(2026-08-03); PJM 첫 개편 주기 811건·220GW 신청, 2020년 이후 103GW 접속계약(2026-04-29) 용량·기간	2026-09-28	확인새 대기열 집계가 없어 유지.	근거 1 · 근거 2
계통 접속 규제	텍사스 주지사, TCEQ에 ERCOT·수자원개발위원회 감사 완료 전까지 데이터센터 허가 전면 중단과 모든 주 기관의 관련 승인 보류 지시, TCEQ 10월 19일 이행 보고, 다음 회기 데이터센터 인센티브 폐지 추진(2026-09-21); 텍사스 8월 3일 ERCOT 접속 절차 데이터센터 감사 전 추가 승인 중단(2026-08-03); 뉴욕주 데이터센터 신규 승인 최대 1년 중단(2026-07); Project Jupiter(뉴멕시코, 2.45GW) 전력: 주 토지청의 반복된 허가 거부로 Energy Transfer 가스관 가동이 약 6개월 밀려 2027-02-01 예정, Bloom 연료전지 대기허가는 주 환경부가 2026-11-23까지 결정(2026-09-24 보도), 이 전력 문제를 근거로 Oracle이 불가항력 통지; FERC가 PJM 대형부하 접속 규정의 결함 가능성을 예비 판단하고 개선안 제출 지시(2026-06-18); 대형부하 접속 규칙은 Docket No. RM26-4에서 진행 중이며 2025년 12월 명령은 PJM에 병설 대형부하 요금 규정 마련을 지시 상태	2026-09-21	확인접속 규제의 새 발표가 없어 유지.	근거 1 · 근거 2
독립발전사업자 주가	CEG 257.49달러(−0.55%); VST 140.02달러(+0.19%); NRG 95.23달러(−1.75%) 가격·등락률	2026-10-02	확인10월 2일 종가로 갱신. 등락률은 10월 1일 종가(258.92·139.75·96.93달러) 대비.	근거 1 · 근거 2 · 근거 3

글로벌 유동성·정책 위험 · 확인 6/6

관측 지표	값	자료 기준일	상태와 해석	원문
연준 정책	9월 고용 +2만9,000명·실업률 4.2%·7~8월 합계 6만명 하향 수정, 채권시장 10월 인상 확률 16%(1주 전 64%)(2026-10-02); 8월 PCE 물가 전년비 3.4%(예상 3.7%)·근원 3.0%(예상 3.3%), 2분기 GDP 확정 연율 2.2%(2026-09-30); 윌리엄스 뉴욕연은 총재 '9월 인상으로 서두를 필요 없고 정보를 더 모을 시간이 있다', '전망대로라면 연말 한 번 더 올리는 것이 적절할 수 있다', 올해 물가 3.5%·내년 2% 초반·2028년 2%(2026-09-29); 쿡 이사 'AI 설비 구축과 유가 전가가 앞으로 몇 달 물가를 계속 밀어 올릴 것'(2026-09-28); 연방기금금리 목표 3.75~4.00%(2026-09-16 25bp 인상, 12대0); IORB 3.90%(2026-09-17 발효); 바 이사 '추가 정책 조정이 필요할 가능성이 높다'(2026-09-23) 정책금리·방향	2026-10-02	확인9월 고용보고서와 인상 확률 하락을 앞에 더했다.	근거 1 · 근거 2 · 근거 3
연준 대차대조표	6,743.031 십억달러	2026-09-30	확인9월 30일 값이 최신. 다음 H.4.1은 10월 8일.	근거 1
미 국채 2년	4.83 %	2026-10-02	확인재무부 10월 2일 값. 10월 1일 4.78%.	근거 1
미 국채 30년	5.63 %	2026-10-02	확인재무부 10월 2일 값. 10년물 5.28%, 20년물 5.67%.	근거 1
주요국 중앙은행 정책	BOJ 1.25%로 25bp 인상, 7대2(2026-09-18); BOE 3.75% 유지, 6대3(2026-09-16); ECB 예금금리 2.50%(9월10일 인상 후 유지); 주요 10개국 중앙은행 가운데 다섯 곳이 9월 중 인상, 나머지는 인상 예고나 인플레이션 경고(2026-09-25 로이터) 정책금리·방향	2026-09-25	확인새 결정이 없어 유지.	근거 1 · 근거 2
달러 지수	120.33 지수	2026-09-25	확인9월 25일 120.33이 여전히 최신 게시값.	근거 1

미국 주식시장 사이클 · 확인 9/9

관측 지표	값	자료 기준일	상태와 해석	원문
주식 밸류에이션	S&P 500 7,722.72(10/2) ÷ CY2026 EPS 361.38달러 = 21.37배. 직전 21.21배(10/1). 골드만 집계 선행 P/E 22배→19배, 10년 평균 수준(9/28) 배·대상	2026-10-02	확인10월 2일 종가로 다시 계산했다.	근거 1 · 근거 2 · 근거 3
이익 추정치 변화	Q3 EPS 추정 6월 30일 대비 +1.3%(FactSet, 2026-09-28 보도); Q3 89.69달러·6월 말 대비 +1.2%, CY2026 361.38달러·+6.1%(8/31) 금액·증감률	2026-09-28	확인새 추정치 발표가 없어 유지. 하향 신호 없음.	근거 1
시장 폭	10/2 러셀2000 +0.94%, S&P 500 +0.73%, 나스닥 +1.19%, 다우 +0.49%로 고르게 상승, 주간으로는 다우·S&P 500 하락·나스닥 상승; 골드만: S&P 500 시장 폭 닷컴 버블 이후 최저, 중위 종목 52주 고점 대비 −16%, 포지셔닝 지표 −0.9(3월 저점과 같음)(9/28); 200일선 상회 비율 36.4%(9/8)가 마지막 확인값 비율·종목수	2026-10-02	확인10월 2일 지수별 등락으로 갱신했다.	근거 1 · 근거 2
섹터별 상대수익률	10/2 반도체지수 13,136.67(+2.40%), Nvidia 장중 사상 최고 237.87달러, 고용 부진 뒤 금리 민감 기술주 주도; 10/1 반도체지수 12,829.00(+1.59%)로 Micron 실적이 반도체 강세를 이끎 기간·등락률	2026-10-02	확인10월 2일 반도체 강세를 앞에 더했다.	근거 1 · 근거 2
VIX	16.39 포인트	2026-10-01	확인FRED CSV 10월 1일 16.39. 10월 2일 종가 15.31은 Yahoo 값으로 본문에 따로 표기.	근거 1
IG OAS	86 bp	2026-10-01	확인FRED 10월 1일 0.86%(10월 2일 게시). 4월 이후 가장 넓은 구간.	근거 1
HY OAS	324 bp	2026-10-01	확인10월 1일 3.24%. 9월 22일부터 여덟 거래일 연속 확대, 올해 고점 346bp(3/30)보다 22bp 낮음.	근거 1
SOFR−IORB	-3 bp	2026-10-01	확인SOFR 3.87%−IORB 3.90%.	근거 1
은행 준비금	2,948.09 십억달러	2026-09-30	확인9월 30일 주 평균 값이 최신. 다음 H.4.1은 10월 8일.	근거 1

나머지 3개 더 보기

글로벌 주식시장 사이클 · 확인 9/9

관측 지표	값	자료 기준일	상태와 해석	원문
주요국 주가지수	10/2 Stoxx 600 631.35(+0.75%); 미국 S&P 500 7,722.72·나스닥 27,190.86·다우 51,176.96·러셀2000 2,832.89(10/2); 10/1 닛케이225 68,956.72(+3.3%), 코스피 6,971.35(+1.95%), Stoxx 600 626.65(−1.30%); 최근 확인 지수값 유로스톡스50 6,272.50(9/24) 지수·등락률	2026-10-02	확인10월 2일 유럽·미국 값을 갱신했다. 아시아 10월 2일 종가는 확인하지 못해 10월 1일 값을 유지.	근거 1 · 근거 2 · 근거 3 · 근거 4
글로벌 주식 밸류에이션	MSCI ACWI 후행 P/E 21.85배, 선행 P/E 16.87배, P/B 3.80배; 참고: 삼성전자·SK하이닉스 선행 P/E 4~5배(2026-09-30) 배·대상	2026-08-31	확인MSCI 월간 값은 8월 말 유지.	근거 1 · 근거 2
글로벌 이익 추정치	대용: CWI 미국 제외 ETF 보유 종목의 3~5년 EPS 성장 추정 24.12%, FY1 P/E 14.01배 금액·증감률	2026-09-08	확인미국 외 이익 추정치의 공개 집계가 없어 ETF 보유종목 대용값을 유지.	근거 1
글로벌 시장 폭	대용: S&P World −0.54%, 공개 7개 섹터 중 상승 1개·하락 6개 비율·종목수	2026-09-09	확인새 갱신이 없어 유지.	근거 1
글로벌 섹터 순환	Stoxx 600 10/2 반도체 주도 반등(Infineon +8.78%), 금융서비스·거래플랫폼 약세; Stoxx 600 9/30 대부분 업종 하락: 보험 −1.4%, 은행 −0.8%, 산업재 −0.7%, 영국 유틸리티 +2~2.6%; S&P World 에너지 +1.06%, 경기소비재 −1.29%, 산업재 −1.16%, 필수소비재 −1.04%(9/9) 기간·등락률	2026-10-02	확인10월 2일 유럽 반도체 강세를 앞에 더했다.	근거 1 · 근거 2
글로벌 변동성	미국 VIX 15.31(10/2 종가), FRED 게시 16.39(10/1); ICE BofA MOVE 주간 약 +30%(9/25 주, 2025년 4월 이후 최대 주간 상승); 일본 10년물 3.121%(9/25, 1996년 이후 최고); VSTOXX 20.39(9/14 게시값, 재확인 안 함) 지수·시장	2026-10-02	확인10월 2일 VIX 종가와 FRED 10월 1일 값을 갱신했다.	근거 1 · 근거 2 · 근거 3
글로벌 신용시장	유로 하이일드 OAS 317bp(10/1, 9/30 300bp), 신흥시장 회사채 OAS 161bp(10/1, 9/30 151bp); 블룸버그 글로벌 회사채 가산금리 주간 약 5bp 확대·반년 만에 최대(10/2) bp·대상	2026-10-01	확인FRED 10월 1일 값으로 갱신. 모두 크게 넓어졌다.	근거 1 · 근거 2 · 근거 3
주요국 중앙은행 정책	BOJ 1.25%로 25bp 인상, 7대2(2026-09-18); BOE 3.75% 유지, 6대3(2026-09-16); ECB 예금금리 2.50%(9월10일 인상 후 유지); 주요 10개국 중앙은행 가운데 다섯 곳이 9월 중 인상, 나머지는 인상 예고나 인플레이션 경고(2026-09-25 로이터) 정책금리·방향	2026-09-25	확인새 결정이 없어 유지.	근거 1 · 근거 2
달러 지수	120.33 지수	2026-09-25	확인9월 25일 120.33이 여전히 최신 게시값.	근거 1

나머지 3개 더 보기

AI 반도체·인프라 사이클 · 확인 4/4

관측 지표	값	자료 기준일	상태와 해석	원문
SOX	13,136.67 포인트	2026-10-02	확인10월 2일 종가 13,136.67(10월 1일 12,829.00, +2.40%).	근거 1
기업별 CAPEX 가이던스	참고(칩 공급사 금융, 하이퍼스케일러 가이던스 아님): Broadcom이 Anthropic에 최대 420억달러를 전환사채로 제공 가능, Anthropic의 5년 1,252억달러 TPU 컴퓨팅 임차 약정의 약 3분의 1, 2027년부터 3.5GW, 상장 전 매각 없음, 금리·만기·담보 미공개, 6월 350억달러 거래에 이은 것(2026-10-01 투자설명서 보도); 참고(공급망): Micron 회계 4분기 매출 542억3,000만달러·다음 분기 전망 약 615억달러(예상 570억달러), HBM 신공장 2곳 2,500억달러 투자(2026-09-30); OpenAI 10월 공개 예정 GPT-6.1 Astra 출시 취소(2026-09-29, 하이퍼스케일러 가이던스 변경 아님); Anthropic 상장 투자설명서상 향후 몇 년 클라우드·컴퓨팅·인프라 약정 5,180억달러, 2025년 컴퓨팅·인프라 지출 73억3,000만달러(2026-09-28 로이터); 골드만 집계 2026년 AI 관련 부채 공급 약 6,000억달러, 하이퍼스케일러 몫 약 40%(2026-09-28); OpenAI 최신 모델 학습·도구사용 평가·추론 중단(2026-09-27 공개, 석 달 새 두 번째); 5개사 FY2026 합산 현금 CAPEX 6,900억달러 초과·달력연도 가이던스 약 8,000억달러; Oracle 수주잔고 6,640억달러(+2,090억달러 YoY, 2026-09-10). 증권사 전망: 5개사 설비투자 2026년 약 7,500억달러·2027년 1조1,400억달러(골드만삭스) 금액·기간	2026-10-01	확인하이퍼스케일러의 새 가이던스 발표가 없어 유지.	근거 1 · 근거 2
GPU 담보대출 금리 티어	SharonAI(호주 네오클라우드) GPU 담보 SPV 선순위 약정 3억5,600만달러 고정 9.95%(수수료 제외), 대주 Goldman Sachs·대형 사모신용 펀드, 고객계약 88억달러 이상, 만기·담보인정비율 미공개(2026-10-01); Firmus(Nvidia 투자 호주 AI 인프라 기업, 인도네시아 데이터센터 GPU) 100억달러 조달 추진: 지분 25억·부채 75억달러, 선순위 SOFR+275bp·메자닌 SOFR+725bp 제시(2026-09-26 주 보도, 확정 전); CoreWeave DDTL 4.0 85억달러 SOFR+225bp·고정 약 5.9%·무디스 A3/DBRS A(low)·2032년 3월 만기(2026-03-31); DDTL 5.0 31억달러 SOFR+450bp·Ba2/BB+·약 5.5년(2026-05-18); DDTL 5.5 26억달러 SOFR+550bp·2031년 9월 만기(2026-08-10); Nebius 약 7.75억달러 담보부 시설 SOFR+250bp(2026-07); IREN 고객신용별 약 300bp 차이(2026-06-30) bp·차주	2026-10-01	확인SharonAI 고정 9.95% GPU 담보 약정을 앞에 더했다.	근거 1 · 근거 2 · 근거 3 · 근거 4
AI와 전체 시장의 단계 차이	AI가 미국·글로벌 유동성 둔화기보다 진행 순서상 1단계 뒤 단계·방향	2026-10-02	확인단계 판정이 바뀌지 않아 유지.	근거 1