마이클 버리의 팔란티어 풋 베팅 속 주가 5.17% 상승

10월 9일 미국 정규장 종가 209.05달러를 10월 8일 종가 198.78달러와 견준 값이다. 버리의 손익이 아니다. ¹

팔란티어 주가가 10월 9일 하루 5.17% 올라 209.05달러에 마감했다. 마이클 버리는 9월 28일 이 회사 주식 공매도를 접고, 2027년 9월 만기에 행사가격이 100달러대 초반인 풋옵션으로 갈아탔다고 공개한 사람이다. 풋옵션은 정해진 가격에 주식을 팔 권리다. 행사가격을 100달러로 놓으면 팔란티어는 이제 52% 넘게 떨어져야 그 선에 닿는다. 하루 전에는 50%가 채 안 됐다. ²

오라클도 4.59% 올랐다. 버리가 2027년 12월 만기 풋을 들고 있다고 밝힌 종목이다. 반대로 그가 사 둔 몰리나헬스케어·징둥닷컴·메르카도리브레가 함께 오르면서, 진입가가 알려진 12종목에 1만 달러씩 넣었다고 놓은 비교 지표는 누적 +0.77%로 올라섰다. 새 매매 공개는 없었다. Substack 공개 목록에서 가장 최근 거래글(Trading Post)은 여전히 10월 5일자다. ^{3 4}

기준: 2026년 10월 10일(토) 한국시각. 미국 주식은 10월 9일 정규장 종가(미국 동부 일광절약시간 오후 4시, 한국시각 10일 오전 5시)다. 10일은 미국·홍콩·호주가 모두 쉬는 날이라 직전 거래일 종가를 그대로 썼다. BYD는 홍콩, 템플앤웹스터는 호주 증권거래소의 9일 종가다. 시간외 가격은 섞지 않았다. 가격 단위는 따로 적지 않으면 미국달러(USD)다.

"부정 단계"라는 진단, 매매는 없었다

버리는 X에 "주식시장은 명백히 슬픔의 첫 단계인 부정에 있다. 2000년과 2008년을 보면 이 단계는 6~9개월 간다"고 썼다. 24/7 월스트리트는 10월 8일 이 글을 인용하면서, 하락 목표치도 시작 시점도 제시되지 않았다고 짚었다. ⁵

한국시각 10월 8일 아침 올라온 Substack 짧은 글(Short Thoughts)의 제목에도 '슬픔의 단계'가 들어 있다. 공개된 앞부분에서 그는 애플을 뺀 빅테크가 인공지능(AI) 과점을 노리고 돈을 쏟는다고 썼다. GuruFocus는 9일 이 글을 마이크로소프트의 AI 지출 비판으로 요약해 실었다. 두 글 어디에도 새 주문은 없다. 피드는 9일 저녁(그리니치 표준시) 다시 만들어졌지만 맨 위 글은 바뀌지 않았다. ^{6 7}

그러니 9일 하루의 변화는 모두 가격에서 나왔다. 그 가격은 그의 하락 베팅 일부와 반대 방향으로 움직였다.

풋 아홉 개, 행사가격까지 남은 거리

버리가 9월 28일과 10월 5일에 공개한 풋은 기초자산으로 세면 아홉 개다. 정확한 행사가격과 매입 가격(프리미엄)은 밝히지 않았다. 아래 값은 보도된 범위에서 행사가격 하나를 골라 놓고, 9일 종가에서 몇 % 떨어져야 그 가격에 닿는지 잰 것이다. 행사가격을 달리 고르면 값도 달라진다.

행사가격까지 필요한 하락률 = 1 − 가정 행사가격 ÷ 2026년 10월 9일 종가. 행사가격은 보도 범위에서 고른 가정값이며 버리의 손익이나 확률이 아니다. ^{1 8}

팔란티어가 하루에 가장 멀리 달아났다. 오라클은 원래부터 가장 먼 자리에 있었는데 거리가 더 벌어졌다. 반면 마이크론(-0.66%), 엔비디아(-0.52%), 반도체 상장지수펀드(ETF, 여러 종목을 묶어 거래소에 올린 펀드) SOXX(-0.69%)는 조금 내려 거리가 줄었다. 버리의 하락 베팅 안에서도 9일 하루는 종목마다 방향이 갈렸다. ^{9 10}

시장에서 거래되는 같은 조건의 상장 풋 시세도 모았다. 버리가 실제로 산 계약인지는 확인되지 않는다. 캐터필러 400달러 풋은 마지막 체결이 6.80달러로 4.90% 내렸는데, 하루 거래가 3계약뿐이고 매수·매도 호가가 5.40~7.25달러로 벌어져 있었다. 체결값 하나로 값을 매기기 어려운 계약이다. 엔비디아 150달러 풋은 주가가 내린 날 4.73달러로 1.72% 올랐다. ^{11 12}

옵션 손익은 계산하지 않았다. 정확한 계약, 계약 수, 매입 프리미엄이 모두 있어야 하는데 하나도 공개되지 않았다. 풋 가격이 오르거나 내렸다는 것은 시장 가격의 방향일 뿐이고, 그가 낸 돈을 얼마나 회수했는지와는 다른 이야기다.

롱 쪽은 하루 300달러 올랐다

진입 기준가가 알려진 롱 다섯 종목과 이미 환매한 공매도 일곱 종목에 1만 달러씩 놓은 12종목 비교 지표는 9일 하루 303.26달러 늘어 누적 +920.14달러(+0.77%)가 됐다. 공매도 일곱 종목과 플러터·조에티스 주식은 청산이 공개돼 손익이 고정돼 있다. 9일에 움직인 것은 몰리나, 징둥닷컴, 메르카도리브레 셋뿐이다. 메르카도리브레가 1.79% 올라 1만 달러당 179달러를 보탰다. ^{15 16}

이 바스켓은 버리의 계좌 수익률이 아니다. 대표 거래분마다 같은 1만 달러를 넣은 가상 지표다. 청산한 돈은 이자 없이 현금으로 둔다고 놓았고, 이후 새로 산 종목에 다시 넣지 않았다. 몰리나 이력 표의 종가는 196.92달러인데 같은 페이지 상단 시세는 196.93달러로 1센트 다르다. 계산은 이력 표 값을 썼다.

계산에서 뺀 것과 이유는 다음과 같다.

• 마지막 13F의 옵션 네 줄(할리버튼 콜, 엔비디아 풋, 팔란티어 풋, 화이자 콜): 행사가격·만기·프리미엄이 없다. 공시 금액은 기초주식 명목가치라 옵션 원금으로 쓸 수 없다.
• 9월 28일 장기 풋 여덟 개와 메트라이프 풋, 조에티스·스프라우츠·징둥 장기 콜: 정확한 계약과 매입 프리미엄이 없다.
• 원가가 없는 개인 보유 주식(룰루레몬·패니메이·프레디맥·스프라우츠·BYD·템플앤웹스터·비르켄슈토크·어도비·HCA·파이서브·빌드어베어·비바시스템즈·ERO·QXO): 누적 수익률을 만들지 않았다.
• 코어위브 공매도는 처음 판 가격이 없다. AMAT·LRCX는 공매도 권고 발언이지 보유가 아니다.
• 페이팔과 데커스는 따로 적었다. 9월 이후 증액분, QXO 우선주, 현금, 배당, 대여 수수료, 매매 비용, 환율, 세금은 어떤 소계에도 넣지 않았다.

바스켓 밖에서 따로 보는 두 종목이 있다. 페이팔은 버리가 직접 밝힌 6월 증액 단가 40.98달러 대비 55.53달러로 +35.51%다. 데커스는 실제 매입가 대신 10월 5일 종가 80.21달러를 쓴 낮은 신뢰도의 참고값으로 +3.34%다. ^{20 21}

10월 5일 절세 교체, 나흘 뒤

룰루레몬을 팔고 데커스를 산 교체는 5일 종가 기준으로 산 쪽이 1만 달러당 약 188달러 앞선다. 패니메이를 팔고 늘린 프레디맥은 -4.88%로 판 패니메이(-4.04%)보다 더 내렸다. 두 장외 종목의 9일 값은 원천 이력에서 나중에 고쳐진 적이 있어 잠정으로 둔다. 조에티스는 주식을 팔고 장기 콜로 바꿨는데 5일 이후 주가가 4.76% 올랐다. 콜옵션은 정해진 가격에 살 권리다. 콜의 행사가격과 매입가가 공개되지 않아 이 상승이 콜 값에 얼마나 붙었는지는 알 수 없다. ²²

회사 공시는 2025년 9월에서 멈췄다

미국 증권거래위원회(SEC) 제출 목록에서 사이언자산운용의 마지막 분기 보유 공시(13F)는 2025년 9월 30일 기준이다. 2025년 11월 3일에 냈고, 2026년 접수는 한 건도 없다. 보유 기준일에서 375일이 지났다. 투자자문사 공개정보(IAPD)의 등록 상태는 2025년 11월 10일자 종료(Terminated)이고 회사 상태는 비활성이다. 회사 등록이 끝났다고 버리 개인의 거래까지 사라진 것은 아니다. 그래서 아래 표는 마지막 13F와 그 뒤 개인적으로 공개한 거래를 나눠 싣는다. ^{29 30}

13F 주식 네 종목에 당시 수량이 그대로 남았다고 가정하면 9일 종가 평가액은 약 6,580만 달러로, 하루 새 약 50만 달러 늘었다. 브루커 우선주가 1.21% 오른 몫이 가장 컸다. 다만 이 우선주는 9일 거래가 334주뿐이었다. 현재 수량과 원가가 확인되지 않아 누적 손익은 비워 둔다. 룰루레몬 10만 주는 옛 회사 공시 수량이며, 10월 5일 개인 계좌 매도와 같은 주식으로 보지 않았다. ³¹

통합 포지션 표

롱은 오르기를 기대하는 보유, 숏은 빌린 주식을 먼저 파는 공매도다. 수량이 공개되지 않은 줄에는 총 현재가치나 총손익을 만들지 않았다. 진입 기준가가 있으면 1만 달러당 손익과 수익률만 적었다. 공매도 줄에 진입 기준가가 여럿이면 거래분마다 1만 달러를 따로 넣은 값을 같은 순서로 적었다. 이를 더해 종목 전체 손익으로 읽으면 안 된다.

9월 9일 순위는 당시 공개한 크기 순서다. 그 뒤 매도와 신규 진입이 있었으므로 지금도 롱이 17종목이라는 뜻은 아니다. QXO 보통주 가격을 우선주 가격으로 쓰지도 않았다. 캐터필러 1,060.98달러, 팔란티어 175달러 같은 공매도 기준가는 특정 공개분의 가격이라 전체 평균원가가 아니다. 환매 손익은 실제 체결가 대신 9월 28일 종가로 계산한 추정이다. ⁵²

10월 9일 숫자와 견주면

계산의 바닥

사실은 공식 공시의 수량과 등록 상태, 공개 거래를 인용한 보도, 시장 종가와 옵션 체결값이다. 추정은 특정 진입 기준가를 쓴 1만 달러당 가격 손익이다. 가정은 공개한 날의 종가를 실제 매매가 대신 쓰거나, 옛 13F 수량이 지금도 남아 있다고 놓는 부분이다. 표에서 보도의 신뢰도와 손익 추정의 신뢰도를 따로 적은 까닭이다.

• 롱 수익률 = (평가 또는 청산 가정가 ÷ 진입 기준가 − 1) × 100. 공매도 수익률 = (진입 기준가 − 환매 가정가) ÷ 진입 기준가 × 100.
• 1만 달러당 누적 손익 = 10,000 × 수익률 ÷ 100. 보유 롱의 전일 손익 = 10,000 × (9일 종가 − 8일 종가) ÷ 진입 기준가. 청산 뒤 전일 손익은 0이다.
• 옛 13F 주식 평가액 = 공시 수량 × 9일 종가. 전일 변화 = 공시 수량 × (9일 종가 − 8일 종가). 원가가 없어 누적 손익은 만들지 않는다.
• 일반 주식옵션의 주당 가격에 100을 곱하면 한 계약 가격이다. 계약 수가 없으면 총액은 여전히 알 수 없다. 나스닥100 지수 옵션의 배수는 주식옵션과 같게 놓지 않는다.

날짜가 잡힌 다음 확인은 몰리나헬스케어 실적이다. 회사는 10월 21일 미국 장 마감 뒤 3분기 실적을 내고, 22일 오전 8시(미국 동부, 한국시각 오후 9시)에 설명회를 연다. 몰리나는 버리의 공개 롱 2위이자 13F에 남은 종목이다. 새 거래글이 계약 수나 옵션 매입가를 밝히면 그때 실제로 계산할 수 있는 범위가 넓어진다. ⁵⁵

확인하지 못한 것

• 9월 28일·10월 5일에 공개한 풋과 콜의 정확한 행사가격, 계약 수, 매입 프리미엄. 공개 보도와 Substack 공개 부분에 없다.
• Substack 유료 본문. 공개 미리보기에는 새 매매가 없었지만 유료 부분은 열람하지 못했다. 아카이브 페이지는 수집에 실패해 RSS로 대신 확인했다.
• 버리가 X에 '부정 단계' 글을 올린 정확한 시각. 24/7 월스트리트 인용으로만 확인했다.
• 패니메이·프레디맥 장외 종가와 거래량의 확정값. 9일 패니메이는 변동 없음으로, 프레디맥 거래량은 58만 주로 표시돼 나중에 바뀔 수 있다.
• QXO 시리즈B 의무전환우선주 시세, 템플앤웹스터·BYD 등 원가 미공개 종목의 매입 단가.
• 룰루레몬 재매수 실행 여부. 계획만 공개됐고 실행은 확인되지 않았다.