마이클 버리 환매한 공매도 7종목 모두 상승

2026년 10월 2일 미국 정규장 종가 142.30달러 기준. 버리는 오라클 풋을 들고 있어 주가가 오를수록 불리하다. ¹

오라클 주가가 10월 2일 3.06% 올라 142.30달러에 마감했다. 마이클 버리가 9월 28일 공매도를 접고 2027년 12월 만기 풋옵션으로 갈아탄 종목이다. 그날 종가 132.60달러에 되샀다고 치면 거래일 나흘 만에 7.3% 더 올랐다. 버리가 공매도를 접은 일곱 종목은 그 뒤 모두 올랐다. 그대로 들고 있었다면 7만 달러당 약 2,380달러를 더 잃었을 계산이다. 같은 날 그의 공개 롱 2위 몰리나헬스케어는 4.81% 되올라 전날 낙폭을 거의 지웠다. 버리는 10월 2일과 3일 새 매매를 공개하지 않았다. ^{2 3}

10월 3일은 토요일이다. 미국 종목 가격은 10월 2일(금) 16:00 미국 동부시간 정규장 종가, 템플앤웹스터는 같은 날 호주 증시 종가다.

환매 뒤 일곱 종목이 모두 올랐다

버리는 9월 28일 Substack 매매 일지(Trading Post)에서 주식 공매도를 모두 풋옵션으로 바꿨다고 밝혔다. 풋옵션은 정해진 값(행사가)에 팔 권리다. 주가가 행사가 아래로 크게 빠져야 돈이 되고, 그 전까지 잃을 수 있는 돈은 처음 낸 값(프리미엄)으로 묶인다. 그가 되산 일곱 종목은 이후 하나도 빠짐없이 올랐다. ⁴

9월 28일 종가(환매 가정가)에서 10월 2일 종가까지 주가 상승률(%). 항목을 누르면 공매도를 유지했을 때의 가상 손익(추정)이 나온다. ^{5 6}

환매 단가와 수량은 공개되지 않았다. 그래서 9월 28일 종가에 되샀다고 가정하고, 종목마다 대표 진입가에 1만 달러씩 넣었다고 치고 계산했다. 공매도를 그대로 뒀다면 생겼을 가상 손실은 10월 1일까지 약 1,350달러였고 10월 2일 약 2,380달러로 불었다. 7만 달러의 3.4%다. 이 가운데 오라클 하나가 670달러, 네비우스가 520달러다. 마이크론만 이날 2.05% 내려 가상 손실이 410달러에서 200달러로 줄었다. 차입료와 배당은 넣지 않은 추정이다. ⁷

풋 쪽에서는 거꾸로 읽어야 한다. 기초자산이 오를수록 풋 값은 깎인다. 행사가에 닿으려면 필요한 하락폭이 아홉 개 가운데 일곱 개에서 10월 1일보다 커졌다. 네비우스는 59%, 오라클은 65% 가까이 빠져야 한다. 마이크론과 팔란티어만 조금 다가섰다. 행사가에 닿아도 본전은 아니다. 매입 프리미엄만큼 더 빠져야 하는데 그 값이 공개되지 않았다.

풋 조건은 9월 28일 Stocktwits 보도와 9월 30일 24/7 Wall St. 보도, 지수 종가는 야후파이낸스 이력이다. ^{8 9}

버리가 전에 들고 있던 팔란티어 2027년 6월 만기 50달러 풋은 10월 2일 오후 3시 42분(미국 동부시간) 0.55달러에 체결됐다. 전날 0.43달러보다 28% 높고, 거래량은 138계약이다. 같은 화면의 엔비디아 값이 10월 2일 종가와 같아 이날 체결로 봤다. 9월 28일 이 풋을 2027년 9월물로 옮겼다는 보도가 있어 지금도 보유하는지는 알 수 없다. ¹⁰

몰리나가 하루 만에 되돌린 낙폭

몰리나는 10월 2일 4.81% 올라 189.54달러에 마감했다. 전날 4.36% 빠져 180.85달러까지 밀렸던 주가가 9월 30일 종가 189.10달러를 다시 넘었다. 거래량은 62만 주로 전날 105만 주보다 적다. 공매도 일곱 종목은 9월 28일 환매 가정으로 1만 달러당 1,836달러 이익에 묶여 있다. 그래서 바스켓을 움직이는 것은 롱 다섯 종목뿐이다. 이날 몰리나가 1만 달러당 439달러를 벌었고, 징둥닷컴(-2.24%)과 플러터(-2.17%)가 합쳐 369달러를 잃었다. 하루 합계는 +212달러, +0.18%다. ^{11 12}

진입가가 알려진 12종목에 1만 달러씩 넣은 가상 바스켓의 누적수익률(%). 각 날짜 미국 정규장 종가, 나중에 확정된 종가로 다시 계산한 값이다. 공매도 7종목은 9월 28일 종가 환매를 가정해 고정했다. 실제 계좌 수익률이 아닌 추정. ¹³

반등에도 롱 다섯 종목 누적은 -10.90%다. 플러터가 진입가 107달러보다 30% 아래에 있어 롱 손실의 절반 이상을 혼자 낸다. 몰리나는 10월 21일 3분기 실적을 내고 다음 날 컨퍼런스콜을 연다. ¹⁴

1년 전 13F 수량이 그대로라고 치면 주식 4종목 시가는 하루 약 165만 달러 늘어 약 6,660만 달러다. 몰리나가 109만 달러, 브루커 우선주가 63만 달러를 보탰다. 브루커 우선주는 이날 1,712주만 거래됐다. 페이지 상단 종가 465.78달러를 썼고, 이력 표의 잠정값은 466.01달러다. 원가를 모르니 이 시가로 손익은 만들지 않는다. ^{15 16}

크레이머의 반박과 버리의 "tank hard"

짐 크레이머는 10월 2일 CNBC 방송에서 마이크론을 공매도하는 사람은 "digging their own grave", 곧 제 무덤을 파는 것이라고 말했다. 산제이 메로트라 최고경영자와 점심을 한 뒤 마이크론을 경기를 타는 회사(경기순환주)로 보지 않고 "secular growth company"(구조적 성장 기업)로 부른다고 했다. 24/7 Wall St.는 이 발언을 버리의 마이크론 풋과 나란히 놓았다. 버리는 9월 28일 2027년 6월 만기, 행사가 약 500달러 풋을 샀다고 밝혔다. 마이크론은 그날 2.05% 내린 1,074.89달러에 마감했다. ¹⁷

야후파이낸스가 10월 3일 전재한 Gadget Review 기사는 버리가 9월 29일 X에 올린 글을 다시 짚었다. 그는 오픈AI와 앤트로픽의 상장을 막으려면 시장이 "tank hard", 즉 크게 무너져야 한다고 썼다. 두 회사가 수조 달러의 자본을 "suck up"한 뒤 없앨 것이라는 주장이다. 게시물 조회는 86만 회를 넘었다. 매매 언급은 없다. ¹⁸

버리의 Substack 피드는 10월 2일 21시 15분(그리니치 표준시)에 다시 만들어졌지만 새 글은 없다. 최신 글은 10월 1일 엔비디아 GPU 감가상각 비판 에세이이고, 마지막 매매 공개는 9월 28일 Trading Post 그대로다. ³

통합 포지션 표

가격은 2026-10-02 16:00 ET 미국 정규장 종가다. TPW는 같은 날 호주 증시 종가, FNMA·FMCC는 장외 15:58 표시가다. 전일 손익은 10월 1일 확정 종가 대비다. 10월 1일 잠정으로 썼던 징둥닷컴 26.37, 샐리메이 22.61, 스프라우츠 64.48, 브루커 우선주 452.69달러, 템플앤웹스터 4.37호주달러는 모두 그대로 확정됐다. 수량이 공개되지 않은 거래는 현재가치를 만들지 않고 1만 달러당 손익(USD)과 수익률만 적는다. 13F 4종목의 현재가치와 전일 손익은 2025년 9월 30일 공시 수량이 그대로라는 기계적 가정이다. 환매한 공매도는 9월 28일 확정 종가 환매를 가정한 실현 추정치이며 트랜치가 여럿이면 진입가 순서대로 적었다.

13F 수량과 옵션 명목은 SEC 정보표, 공개 순위는 9월 9일 Stocktwits 보도, 새 풋 조건은 9월 28일 Stocktwits 보도, 가격은 각 종목 StockAnalysis·야후파이낸스 이력이다. 상단 종가와 이력 표 잠정값이 다른 종목(MELI·BRKRP·SLM·HCA·FMCC)은 상단 종가를 썼다. ^{19 20}

계산 가능한 소계

바스켓은 종목마다 대표 최초 진입가 하나에 1만 달러를 배정한 비교 지표다(CAT 1,060.98, SOXX 642.80, MU 1,051.87, ORCL 145.00, NBIS 211.77달러). 실제 계좌 수익률이 아니다. 제외한 것은 넷이다. 진입가가 공개되지 않은 15종목(LULU·TPW·SFM·BIRK·ADBE·HCA·FISV·BBW·VEEV·FNMA·FMCC·PYPL·CRWV·ERO·QXO)은 기준이 없다. 9월 28일 새 풋 9종과 팔란티어 2027년 6월 풋은 매입 프리미엄과 계약 수가 없다. 9월 21·22일 증액분은 단가가 없다. 13F 옵션 네 줄은 기초주식 명목가치로 공시된 값이라 프리미엄이나 위험금액으로 쓰지 않았다. 롱 종목 합계와 전일 합계는 종목별 반올림 때문에 1~2센트 어긋날 수 있다.

10월 2일 공개값과 달라진 것

마지막 완전 공시는 368일 전이다

10월 3일 확인한 SEC 제출 목록에서 사이언자산운용(CIK 0001649339)의 최근 접수는 여전히 2025년 11월 3일의 13F-HR이다. 보유기준일 2025년 9월 30일에서 368일이 지났고 2026년 접수는 없다. SEC 투자자문사 공시(IAPD)는 이 회사(CRD 167772)의 등록 상태를 2025년 11월 10일자 Terminated로 표시한다. 그래서 버리의 포지션을 보는 창은 그의 Substack과 그 내용을 옮긴 보도뿐이다. ^{21 22}

추적 지표

사실과 추정, 가정

무엇이 확인값이고 무엇이 계산인지매매·주가·공시는 사실, 손익은 추정

• 사실: 10월 2일 종가와 옵션 체결가, SEC 제출 목록과 IAPD 등록 상태, 9월 28일 공매도 환매와 풋 교체 보도, 크레이머의 10월 2일 발언 보도, 버리의 9월 29일 X 글 보도, Substack 피드에 새 글이 없다는 점.
• 추정: 12종목 바스켓 손익, 환매 실현 손익, 공매도를 유지했을 때의 가상 손익, 풋 행사가까지 남은 거리, 13F 4종목 기계적 시가.
• 가정: 공매도 환매가는 9월 28일 종가다. 종목마다 대표 최초 진입가 하나에 1만 달러를 배정한다. 13F 수량은 2025년 9월 30일 그대로다. 풋 행사가는 보도 범위 안에서 고른 값이다. 차입료·배당·수수료는 넣지 않았다.

확인하지 못한 것

• 9월 28일 새 풋 9종의 정확한 행사가·만기일, 매입 프리미엄, 계약 수. 그래서 풋 손익을 셀 수 없다.
• 9월 28일 '몇 건의 새 매수' 종목, 9월 11일 전량매도·증액 종목, 9월 21·22일 증액분 단가. 모두 유료 본문에 있다.
• Substack 아카이브 페이지는 목록을 불러오지 못했고 Trading Post 태그 페이지도 수집에 실패했다. 새 글 여부는 RSS 피드로 확인했다.
• Benzinga의 10월 버리 기사와 Quartz 기사는 접근이 막혀(403) 본문을 읽지 못했다. 같은 내용은 야후파이낸스 전재본으로 확인했다.
• 10월 2일 종가 가운데 MOH·MU·MELI·FLUT·BRKRP·SLM·CRWV·AMAT·ERO·ADBE·HCA·BBW 이력 행은 수정종가가 비어 있어 확정 전 값이다. 바스켓 입력인 MOH·MELI·FLUT 값이 바뀌면 -3.01%도 조금 달라질 수 있다.
• QXO 5.5% 시리즈B 의무전환우선주 시세, 팔란티어 2027년 6월 50달러 풋을 지금도 보유하는지 여부.