마이클 버리 롱 5종목 가상 바스켓 누적 손실 10.9%

몰리나·징둥닷컴·메르카도리브레·조에티스·플러터의 대표 진입가에 1만 달러씩 넣었다고 가정한 누적수익률(%). 각 날짜 미국 정규장 확정 종가 기준, 실제 계좌가 아닌 추정이다. ¹

마이클 버리가 주식 공매도를 모두 풋옵션으로 바꾼 9월 28일 뒤 한 주 동안, 진입가가 알려진 그의 롱 다섯 종목은 1.6%포인트 더 밀렸다. 종목마다 1만 달러를 넣었다고 치면 5만 달러에서 약 800달러가 빠졌고 누적 손실은 10.9%가 됐다. 같은 기간 그가 되산 공매도 일곱 종목은 하나도 빠짐없이 올랐다. 공매도를 그대로 뒀다면 7만 달러당 약 2,400달러를 더 잃었을 계산이다. 환매는 손실을 피했고, 남겨 둔 롱이 손실을 보탠 한 주였다. 버리는 10월 3일과 4일 새 매매를 공개하지 않았다. ^{2 3}

10월 4일은 일요일이다. 미국 종목 가격은 10월 2일(금) 16:00 미국 동부시간 정규장 확정 종가, 템플앤웹스터는 같은 날 호주 증시 종가다. 1만 달러씩 넣은 바스켓은 진입가가 알려진 종목으로 만든 비교용 추정치다.

환매 뒤 한 주의 손익 계산서

버리는 9월 28일 Substack 매매 일지(Trading Post)에서 "As of today, put options completely replaced my short positions"라고 썼다. 풋옵션은 정해진 값(행사가)에 주식을 팔 권리다. 주가가 행사가 아래로 크게 빠져야 돈이 되고, 잃을 수 있는 돈은 처음 낸 값(프리미엄)으로 묶인다. 환매 단가는 공개되지 않아 9월 28일 종가에 되샀다고 가정했다. ²

그 뒤 10월 2일까지 오라클은 7.3%, 반도체 ETF(SOXX)는 5.0%, 네비우스는 4.7% 올랐다. 캐터필러 3.1%, 엔비디아 2.2%, 마이크론 2.0%, 팔란티어 0.7%가 뒤를 이었다. 일곱 종목 공매도를 대표 진입가에 1만 달러씩 유지했다면 한 주 가상 손실은 약 2,380달러, 7만 달러의 3.4%다. 환매로 공매도 쪽은 1만 달러당 합계 +1,836달러 이익에서 멈췄다. 차입료와 배당은 넣지 않았다. ^{4 5}

남은 롱 다섯 종목은 반대로 움직였다. 다섯 종목이 모두 내렸고, 가장 많이 빠진 것은 징둥닷컴이다.

9월 28일 확정 종가에서 10월 2일 종가까지 롱 5종목의 주가 하락률(%). 항목을 누르면 1만 달러당 손익(추정)이 나온다. ^{6 7}

다섯 종목을 합치면 1만 달러당 -798달러다. 몰리나는 하루 4% 넘게 빠졌다가 이튿날 되돌려 한 주를 거의 제자리로 마쳤다. 플러터는 9월 28일 브라질 정부의 온라인 도박 금지 조치로 현지 영업을 멈췄다고 밝힌 뒤 더 밀렸다. 진입가 107달러에서 30% 아래에 있어 롱 다섯 종목 누적 손실의 절반 남짓을 혼자 낸다. ^{8 9}

풋 쪽은 계산서를 쓸 수 없다. 기초자산이 오르면 풋 값은 내려가는데, 매입 프리미엄과 계약 수가 공개되지 않았기 때문이다. 대신 행사가까지 남은 거리는 잴 수 있다. 보도된 범위에서 행사가를 하나씩 골라 놓고 보면, 아홉 개 가운데 여덟 개가 한 주 사이 행사가에서 더 멀어졌다. 메트라이프만 1.45% 내려 조금 다가섰다.

풋 조건은 9월 28일 Stocktwits 보도와 9월 30일 24/7 Wall St. 보도, 기초자산 종가는 StockAnalysis·야후파이낸스 이력이다. 행사가에 닿아도 본전이 아니다. 매입 프리미엄만큼 더 빠져야 한다. ^{10 11 12}

3주 만에 8%포인트를 내준 비교 바스켓

진입가가 알려진 12종목(공매도 7, 롱 5)에 1만 달러씩 넣은 가상 바스켓은 9월 14일 +5.44%가 정점이었다. 9월 17일 엔비디아의 인텔 투자 발표로 반도체가 급등하자 공매도 쪽이 무너졌고, 9월 21일 처음 마이너스로 돌아섰다. 9월 28일 환매 뒤로는 공매도 몫이 고정돼 롱 다섯 종목만 바스켓을 움직인다. 10월 2일 값은 -3.01%다.

12종목 가상 바스켓의 누적수익률(%). 각 날짜 미국 정규장 종가, 나중에 확정 종가로 다시 계산한 날은 그 값이다. 공매도 7종목은 9월 28일 종가 환매를 가정해 고정했다. 실제 계좌 수익률이 아닌 추정. ¹³

1년 전 13F 수량이 그대로라고 치면 주식 4종목 시가는 한 주 사이 약 87만 달러 줄어 약 6,660만 달러다. 13F는 운용사가 분기마다 내는 보유 공시다. 브루커 우선주가 469.28달러에서 465.78달러로 내린 몫이 약 17만 달러다. 원가를 모르니 이 시가로 손익은 만들지 않는다. ^{14 15}

주말에 나온 것

야후파이낸스는 10월 3일 0시 24분(한국시간) 버리의 9월 29일 X 게시물을 다시 다뤘다. 그는 "For the benefit of humanity, the markets should tank hard and prevent the OpenAI and Anthropic IPOs"라고 썼다. 기사는 그 다음 날 오픈AI가 1조4천억 달러 기업가치로 300억 달러 추가 조달을 협의 중이라는 보도가 나왔다고 전했다. 오픈AI 투자자인 마이크로소프트가 이 자금 흐름에 노출돼 있다는 분석을 붙였지만, 버리의 매매 언급은 없다. ¹⁶

Substack 피드는 10월 3일 21시 13분(그리니치 표준시)에 다시 만들어졌다. 최신 글은 여전히 10월 1일 엔비디아 GPU 감가상각 비판 에세이이고, 마지막 매매 공개는 9월 28일 Trading Post다. 9월 28일 글이 예고한 '몇 건의 새 매수' 종목과 코어위브 풋 매입 여부도 공개되지 않았다. ^{3 17}

10월 2일 종가 가운데 잠정이던 값은 모두 확정됐다. 장외 종목 두 개만 달라졌다. 10월 3일에 쓴 장외 15시 58분 표시가는 패니메이 4.34달러, 프레디맥 4.00달러였다. 확정 종가는 각각 4.37달러(+1.16%), 3.97달러(+1.28%)다. 둘 다 가격만 적는 종목이라 손익 계산은 바뀌지 않는다. 메르카도리브레 1,696.56달러, 브루커 우선주 465.78달러, HCA 426.69달러는 10월 3일에 쓴 상단 종가 그대로 확정됐고, 샐리메이 등락률만 +0.62%에서 +0.60%로 고친다. ^{18 19 20}

통합 포지션 표

가격은 2026-10-02 16:00 ET 미국 정규장 확정 종가다(템플앤웹스터는 같은 날 호주 증시 종가, 패니메이·프레디맥은 장외 확정 종가). 전일 손익은 10월 1일 확정 종가 대비 10월 2일 장이다. 수량이 공개되지 않은 거래는 현재가치를 만들지 않고 1만 달러당 손익(USD)과 수익률만 적는다. 13F 4종목의 현재가치와 전일 손익은 2025년 9월 30일 공시 수량이 그대로라는 기계적 가정이다. 환매한 공매도는 9월 28일 확정 종가 환매를 가정한 실현 추정치이며, 트랜치가 여럿이면 진입가 순서대로 적었다.

13F 수량과 옵션 명목은 SEC 정보표, 공개 순위는 9월 9일 Stocktwits 보도, 9월 21·22일 거래는 Stocktwits 보도, 가격은 각 종목 StockAnalysis·야후파이낸스 이력이다. ^{21 22 23}

계산 가능한 소계

바스켓은 종목마다 대표 최초 진입가 하나에 1만 달러를 배정한 비교 지표다(CAT 1,060.98, SOXX 642.80, MU 1,051.87, ORCL 145.00, NBIS 211.77달러). 실제 계좌 수익률이 아니다. 제외한 것은 넷이다. 진입가가 공개되지 않은 15종목(LULU·TPW·SFM·BIRK·ADBE·HCA·FISV·BBW·VEEV·FNMA·FMCC·PYPL·CRWV·ERO·QXO)은 기준이 없다. 9월 28일 새 풋 9종과 팔란티어 2027년 6월 풋은 매입 프리미엄과 계약 수가 없다. 9월 21·22일 증액분은 단가가 없다. 13F 옵션 네 줄은 기초주식 명목가치로 공시된 값이라 프리미엄이나 위험금액으로 쓰지 않았다. 롱 종목 합계는 종목별 반올림 때문에 1~2센트 어긋날 수 있다. ¹⁴

10월 3일 공개값과 달라진 것

마지막 완전 공시는 369일 전이다

사이언자산운용(CIK 0001649339)의 SEC 제출 목록에서 최근 접수는 여전히 2025년 11월 3일의 13F-HR이다. 보유기준일 2025년 9월 30일에서 369일이 지났고 2026년 접수는 없다. SEC 투자자문사 공시(IAPD)는 이 회사(CRD 167772)를 현재 SEC나 어느 주에도 등록·보고하지 않는 곳으로 표시하고, 등록 상태를 2025년 11월 10일자 Terminated로 적는다. 그래서 버리의 포지션을 보는 창은 그의 Substack과 그 내용을 옮긴 보도뿐이다. ^{24 25}

다음으로 정해진 일정은 몰리나헬스케어 3분기 실적이다. 10월 21일 발표하고 22일 컨퍼런스콜을 연다. 버리 공개 롱 2위이자 13F 4종목 가운데 시가가 가장 큰 종목이다. ²⁶

추적 지표

사실과 추정, 가정

사실공시·공개 글·종가

13F 수량(2025-09-30 기준), SEC·IAPD 등록 상태, 9월 9일 공개 순위, 9월 21·22·28일 매매 공개와 보도된 풋 조건, 각 종목의 10월 2일 확정 종가, 팔란티어 2027년 6월 50달러 풋의 10월 2일 체결가는 원문으로 확인한 사실이다. 주말 동안 새 매매 공개가 없었다는 것도 Substack 피드로 확인한 사실이다.

추정1만 달러당 손익·바스켓·기계적 시가

1만 달러당 손익과 바스켓 수익률은 공개된 대표 진입가로 만든 계산이다. 버리의 실제 수량·평균단가·증액분이 빠져 있어 계좌 성과를 대표하지 않는다. 13F 4종목 시가는 1년 전 수량에 현재가를 곱한 값이고, '환매하지 않았다면'은 일어나지 않은 경우의 가상 손익이다. 풋까지 남은 거리는 보도 범위에서 고른 행사가로 계산했다.

가정환매가·행사가·보유 지속

공매도 환매가는 9월 28일 확정 종가로 가정했다(9월 28일 고가·저가 범위는 표의 신뢰도 칸). 풋 행사가는 마이크론 500, 오라클 50, 팔란티어 100, 엔비디아 150, SOXX 400, 메트라이프 70, 캐터필러 400, 나스닥100 24,000, 네비우스 99 이하로 놓았다. 13F 4종목은 2025년 9월 30일 수량이 그대로라고 가정했다. 차입료·배당·수수료·세금은 넣지 않았다.

확인하지 못한 것

• 9월 28일 새 풋 9종의 매입 프리미엄·계약 수·정확한 행사가와 만기일, 공매도 환매 단가·수량, '몇 건의 새 매수' 종목은 유료 본문에만 있다.
• 9월 21·22일 증액분 단가와 수량, 9월 11일 전량매도·대폭 증액 종목은 공개되지 않았다.
• 코어위브 풋을 샀는지는 10월 4일까지 공개되지 않았다.
• TheStreet 기사 「Michael Burry just put a date on Big Tech's AI reckoning, and Oracle's $664 billion lands in crosshairs」는 접속이 막혀 본문을 읽지 못했다.
• Substack 아카이브 페이지는 열리지 않아 새 글 여부는 RSS 피드로 확인했다. 버리의 X 계정 게시물은 원문 대신 보도로 확인했다.