마이클 버리 파이서브 풀 포지션 유지 속 하루 12% 급등

파이서브(FISV) 미국 정규장 종가, 11월 3일 16:00(미 동부). ¹

마이클 버리가 "꽉 채운 비중(full position)"을 지키겠다고 한 다음 날, 파이서브가 12.46% 뛰어 58.40달러로 마감했다. 11월 3일 나온 3분기 실적에서 비용 절감 목표를 5억 달러에서 10억 달러로 올리고 5억 달러 자사주 매입을 발표한 직후다. ² 버리는 하루 전 Substack 매매 일지(Trading Post)에서 인수자가 지배권을 사들일 경우 파이서브 가치를 주당 100~120달러로 계산했다. 같은 글에서 징둥닷컴 2029년 만기 콜옵션(정해진 값에 살 권리), 홍콩 BYD 주식, 스프라우츠 2028년 만기 콜을 더 샀다고 밝혔다. ³

파이서브 매입 단가와 수량은 공개되지 않았다. 그래서 이 급등이 버리 계좌에 얼마를 보탰는지는 셀 수 없다. 셀 수 있는 쪽도 좋아졌다. 진입가가 공개된 12종목에 1만 달러씩 넣었다고 가정한 비교 바스켓은 10월 30일 -0.52%에서 11월 3일 +0.15%로 돌아섰다. 징둥·메르카도리브레·몰리나가 11월 2일 하루에 함께 올랐다.

11월 2일 매매 일지에 적힌 것

미국 증권거래위원회(SEC)에 남은 버리의 마지막 완전 공시는 여전히 2025년 9월 30일 기준 13F다. 그 뒤 400일 동안 새 서류는 없다. 운용사 Scion의 투자자문사 등록은 2025년 11월 10일 종료(Terminated)됐다. ⁴ 매매는 그가 쓰는 유료 뉴스레터와 이를 옮긴 보도로만 드러난다. 11월 2일 07:00(그리니치 표준시) 글이 10월 29일 이후 첫 매매 공개다. ⁵

수량·단가·옵션 행사가는 모두 유료 구간이거나 공개되지 않았다. 글로벌페이먼츠 수치는 글의 무료 구간에서, 나머지는 Stocktwits 보도에서 확인했다. ^{6 7}

룰루레몬은 10월 5일 세금 손실을 확정하려고 판 종목이다. 버리는 30일 워시세일(같은 종목을 30일 안에 되사면 손실 공제가 막히는 규칙) 기간이 지나면 되사겠다고 했다. 날짜로 세면 그 30일은 11월 4일에 끝난다. 그동안 판 값보다 14.83% 올랐다.

팔란티어는 실적이 좋았는데 내렸다

팔란티어는 11월 2일 장 마감 뒤 3분기 매출 23억 1,300만 달러를 발표했다. 1년 전보다 96% 늘었고 미국 상업 부문만 148% 늘었다. 연간 매출 전망도 85억 3,000만~85억 3,400만 달러로 올렸다. ⁸ 주가는 그래도 이틀 동안 184.11달러에서 175.40달러로 4.73% 빠졌다. ⁹ 버리의 팔란티어 하락 베팅에는 유리한 방향이다. 실적 뒤 그의 새 발언은 나오지 않았다.

버리가 남긴 하락 베팅 풋옵션(정해진 값에 팔 권리)은 기초자산 여섯 곳이다. 보도된 행사가 범위에서 하나씩 골라 놓고, 11월 3일 종가에서 그 값까지 얼마나 더 떨어져야 하는지 셌다.

11월 3일 종가에서 가정 행사가까지 남은 하락률. 행사가는 보도 범위에서 고른 가정값이며 버리의 실제 계약이 아니다. 거리가 짧다고 이익이라는 뜻은 아니다. ^{10 11}

반도체 쪽은 오히려 조금 멀어졌다가 다시 가까워졌다. SMH는 11월 2일 -2.71%, 11월 3일 +2.01%로 오갔다. 2025년 11월 버리가 직접 원금을 설명한 팔란티어 50달러 풋(5만 계약, 계약당 주당 1.84달러)은 같은 조건 상장 계약이 11월 3일 0.45달러에 거래됐다. 아직 들고 있다고 가정하면 -75.54%다. 이 계약은 9월 28일 교체 보도 뒤 보유 여부가 불분명하다. ¹²

24/7 Wall St.는 11월 3일 버리가 팔란티어 "주식 공매도를 유지했다"고 썼다. 버리는 9월 28일 주식 공매도를 모두 환매하고 풋으로 바꿨다고 밝혔으므로, 이 표현은 풋 보유를 가리키는 것으로 보고 포지션 표에 반영하지 않았다. ¹³

계산되는 것과 안 되는 것

버리는 2025년 말 이후 수량과 매입가를 거의 밝히지 않는다. 그래서 실제 계좌 수익률은 셀 수 없다. 셀 수 있는 것은 진입 기준가가 공개된 종목에 1만 달러씩 넣었다는 가정의 비교 바스켓과, 옛 13F 수량을 그대로 들고 있다는 가정의 기계적 시가뿐이다.

가격은 11월 3일 미국 정규장 종가(16:00, 미 동부 표준시)다. 바스켓은 실제 계좌가 아니며 차입료·배당·수수료·세금을 넣지 않았다. 13F 시가는 2025년 9월 30일 수량을 곱한 값이라 현재 보유가 아니다. ^{14 15}

빠진 것이 더 많다. 13F 옵션 네 건(할리버튼·화이자 콜, 엔비디아·팔란티어 풋)은 기초주식 환산 수량만 있어서 뺐다. 그 명목가치는 실제로 낸 옵션 값이나 잃을 수 있는 돈이 아니다. 개인 공개 풋 열한 건과 장기 콜 네 건(조에티스·스프라우츠·징둥·마이크로소프트)은 매입 프리미엄과 계약 수가 없다. 파이서브·템플앤웹스터·비르켄슈토크·어도비·HCA·빌드어베어·비바·에로코퍼·QXO·BYD·텐센트 외 홍콩 두 종목·패니·프레디 우선주·발레로·월마트·알파벳은 진입가가 없어 가격만 싣는다.

팔고 나서 벌어진 일

9월 28일 주식 공매도 일곱 종목을 환매하지 않았다면, 대표 진입가 기준 7만 달러는 11월 3일 종가로 약 1만 3,000달러(+18.63%)를 벌었을 것이다. 실제 환매 가정 손익은 약 1,800달러(+2.62%)다. 캐터필러 한 종목에서만 4,100달러 남짓 차이 난다. 팔란티어는 175.40달러로 공매도 진입가 175달러와 거의 같아졌다. 그 자리는 풋으로 옮겨 갔으니 손해라고 단정할 수는 없다.

달러 금액은 1만 달러당 손익이다. ¹⁶

10월 5일 절세 교체는 판 쪽이 대체로 더 올랐다. 판 룰루레몬 +14.83%, 조에티스 주식 +16.22%에 비해 대신 산 데커스는 +4.84%, BYD는 -2.36%다. 장기 콜로 바꾼 스프라우츠 주식만 -19.15%로 내렸다. 패니메이·프레디맥 보통주는 버리가 판 뒤 10월 5일 종가보다 32.07%, 28.02% 올랐다. 그가 옮겨 탄 후순위 우선주(참고 시리즈 FNMAS 8.40달러, FMCKJ 7.18달러)는 오름폭이 훨씬 작다. ¹⁷

통합 포지션 표

위쪽 묶음은 마지막 완전 공시(2025년 9월 30일 13F), 아래쪽 묶음은 그 뒤 버리가 개인적으로 공개했거나 보도된 거래다. 수량이 없는 거래는 투자금 1만 달러당 손익과 수익률로만 쓴다. "사실"은 공시·본인 공개·시세, "추정"은 공개 기준가로 계산한 값, "가정"은 매수·매도 시점이나 행사가를 우리가 정한 값이다. 가격은 11월 3일 종가다. 미국 16:00(미 동부 표준시), 홍콩·호주는 현지 종가, 패니·프레디는 장외 일별 종가, 옵션은 표시된 마지막 체결 시각이다. 전일은 11월 2일 종가다.

1만 달러당 손익은 공개된 특정 매수분 단가 기준이며 전체 평균 원가가 아니다. 텐센트는 홍콩달러 기준이다. ^{18 19}

11월 2일과 달라진 것

확인하지 못한 것

• 11월 2일 Trading Post 유료 구간 원문. 증액 세 건의 수량·단가·옵션 행사가는 보도로만 알 수 있다. Benzinga 11월 기사는 403으로 열리지 않아 스프라우츠 콜 추가 날짜·행사가는 반영하지 않았다.
• 하락 베팅 풋과 장기 콜의 행사가·매입 프리미엄·계약 수. 그래서 풋 거리는 가정 행사가로 셌고, 옵션 손익은 셀 수 없다.
• 룰루레몬 재매수 실행 여부. 11월 4일 확인 시점까지 공개되지 않았다.
• 플러터 3분기 업데이트(11월 4일 미국 개장 전 예정) 본문과 11월 4일 주가. 버리는 9월 11일 전량 매도를 공개했다.
• 11월 4일 미국·홍콩·호주 종가. 확인 시점의 최신 확정 종가는 11월 3일이다.